金融租赁是我国多层次金融服务体系的重要组成部分，它具有融资与融物相结合的特色，在拉动社会投资方面发挥着重要作用，能支持产业转型升级，推动技术迭代更新，还能保障民生福祉。多年来快速发展后，我国金融租赁行业已初具规模，未来应进一步充分利用自身产融结合的优势，开展专业化、特色化的经营，积极探索高质量发展的道路。

金融租赁行业已实现跨越式发展

2007 年，银监会准许符合资质的商业银行设立或参股金融租赁公司。2008 年，首批获得批准的工银金融租赁等 5 家银行系金融租赁公司开始运营。2010 年，农银金融租赁等公司获得第二批金融租赁牌照。同年，昆仑金融租赁获批组建，且由中石油控股，它成为国内首家大型金融租赁公司，该公司是由产业类企业控股的。2014 年 3 月，中国银监会发布了修订后的《金融租赁公司管理办法》，此办法立足于我国金融租赁行业改革发展的需求，对准入门槛进行了放宽，将业务范围进行了扩大，促使行业能够充分发挥融资租赁的特色优势。2015 年 9 月，国务院办公厅发布了《关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见》。此意见充分肯定了金融租赁对实体经济的支撑作用，同时还出台了多项政策措施来支持行业加快发展。目前，国内获批成立的金融租赁公司有 68 家。其中不包括交银航空航运金融租赁有限公司、招银航空航运金融租赁有限公司、华融航运金融租赁有限公司这 3 家专业子公司。

金融租赁行业坚守服务实体经济的定位，实现了规模效益的快速增长。它通过直租促使企业加快先进设备技术的升级；通过售后回租帮助企业盘活存量资产，提升资金使用效率；通过经营性租赁降低企业资产负债率；通过实物转租促进企业产能转移和业务重组。2010 年起，我国经济持续稳健增长，在各方面积极支持下，金融租赁行业迈入黄金发展期。其业务领域不断拓展，既覆盖了交通运输等国民经济传统行业，也进入了高端装备制造等战略性新兴产业，还涵盖了电力、制造、采矿、公用事业、建筑施工等领域，同时也进入了节能环保、新能源、大数据等领域。2020 年末时，金融租赁行业的总资产为 3.5 万亿元。与 2010 年相比，其年均增长率为 27％。2020 年的总投放量是 1.3 万亿元，年均增长 20％。累计注册资本为 2553 亿元，年均增长 19％。2020 年实现的净利润是 418 亿元，年均增长 29％。行业的资产质量状况整体而言是比较好的。其不良资产率仅仅为 1.03％。同时，拨备覆盖率达到了 384％。这表明该行业的抗风险能力比较强。

近年来，党中央和国务院先后提出了一系列重大区域发展战略。金融租赁行业积极参与区域内重点领域建设，包括交通运输行业、城市基础设施、先进制造业和新兴产业等。该行业抢抓发展机遇，以服务国家战略。在响应“一带一路”倡议时，为国内企业“走出去”提供服务，在“一带一路”沿线国家和地区投放的金额累计达 6920 亿元；在支持京津冀协同发展方面，主动为该区域的产业协同发展以及生态环境保护给予金融租赁服务，投放金额累计为 2305 亿元；在推动长江经济带发展上，着重于畅通国内国际双循环，投放金额累计达到 8320 亿元；在服务粤港澳大湾区建设过程中，积极助力国家打造全面开放的新态势，投放金额累计是 1209 亿元。

金融租赁行业践行绿色金融理念，积极推进绿色租赁。加快绿色租赁产品开发与业务拓展，把节能环保、新能源等国家战略性新兴产业当作重要支持方向，在污水处理等相关领域开展业务，在绿色公交等领域开展业务，在风电等相关领域开展业务，在光伏等相关领域开展业务，在生物质发电等相关领域开展业务，积极推动循环经济、清洁能源等新兴产业发展。2020 年末时，金融租赁行业在清洁能源领域有 1426 亿元的累计投放额；在绿色交通领域有 1317 亿元的累计投放额；在水环境保护领域有 293 亿元的累计投放额；在资源循环利用领域有 284 亿元的累计投放额；在节能环保领域有 245 亿元的累计投放额。

金融租赁行业面临新的机遇和挑战

当前，我国已成为世界第二大租赁市场。从发达国家和新兴工业化国家租赁业的发展历程来看，一国租赁业的发展通常与该国产业结构调整以及技术升级保持同步。从各国租赁业务发展的阶段来看，都经历了一个起步、快速增长到平稳发展的过程。当一国加快产业结构调整并且推进技术进步时，租赁业务规模和市场渗透率会迅速上升。我国金融租赁业历经数年快速发展，现已初具规模。据不完全统计，我国的租赁渗透率约为 10％。未来，该行业还有较大的提升空间。特别是“双碳”目标被提出后，为金融租赁行业的持续发展创造了巨大需求。近年来，国家陆续推出了一系列旨在稳增长促发展的政策举措。实体经济发展环境得以改善，投资信心也有所增强。这对于金融租赁行业来说，有利于其回收租金，有利于降低信用风险，有利于扩大资产规模，从而实现良性健康发展。

金融租赁行业发展遇到了一些新的困难与挑战，主要体现在以下三个方面。其一，客户的信用风险呈现出上升的态势。宏观经济面临着需求收缩、供给冲击以及预期转弱这三重压力。金融租赁公司的承租人多数处在周期性行业，其行业和客户集中度较高。像飞机、船舶、钢铁、水泥、煤炭、化工等行业，会受到宏观经济波动的较大影响。在整体经济增速呈现下行压力较大的这种背景之下，金融租赁行业的资产质量承受着压力，有一些金融租赁公司甚至出现了“踩雷”的状况。其二是行业竞争在不断加剧。行业的增速在逐渐放慢。头部企业的竞争优势较为突出，在获客能力方面以及融资渠道方面，都拥有着压倒性的优势，这对中小金融租赁公司的生存和发展空间造成了严重的挤压。其三，租赁物的风险防范难度在持续提高。目前，租赁物的类型涉及实体经济的各个领域。然而，由于诸多动产租赁物的登记和公示制度存在欠缺，在合规租赁物的识别选取、权属确认以及交易价格认定等方面存在着不确定性。这些不确定性给租赁物的风险缓释能力以及收回处置带来了较大的影响。

昆仑金融租赁高质量发展探索实践

昆仑金融租赁获得了中国银保监会的批准。它是由中国石油天然气集团有限公司与重庆机电控股（集团）公司一同发起设立的。它是第一家具备大型企业集团背景的金融租赁公司。2010 年 7 月，它在重庆市正式挂牌并开始营业。开业后，公司一直开展“五抓一控”工程，以抓党建、抓市场、抓融资、抓合规、抓管理以及控风险为主要线索。通过此工程，实现了效益、质量、规模的协调发展，累计完成了 1735 亿元的资金投放，获得了 105 亿元的利润，资产规模达到了 600 亿元的台阶。资产质量良好，拨备有着充足的覆盖。资本充足率达到 21.92％，不良资产率为 0.46％，拨备覆盖率为 1057％，这些相关指标在同业中处于前列。

开创市场开发的新局。持续抓好市场开发工作，以拓展企业的发展空间。积极大力地推进“能源、市场、特色化”的发展战略，围绕着国家战略来推进优势业务，实行市场化业务与产融业务的“双轮驱动”，从而为国内经济大循环的畅通提供金融方面的支撑。重点围绕区域、领域、项目、客户、合作伙伴，全力向能源、交通运输、公用事业、高端装备制造、节能环保、医疗卫生这六大领域发起主攻。在 2021 年，市场开发获得了新的成效。构建起了“大产融”的格局，与中石油集团的 20 多家成员企业进行了交流推介，对油气产业链项目的营销进行了深化，达成了 36 亿元的投放额度。加大对清洁能源和节能环保市场的研究力度，去寻找金融资本与新能源新技术产业之间的衔接点，以此助力国家“双碳”目标。顺应行业发展的大趋势，回归到租赁业务的本源，加大直租和回租项目的投放力度，目前直租项目的占比已经提升到了 24％。强化在市场方面的渗透力度，先后中标了国航、南航、深航等的飞机租赁项目，这些项目的金额达到了 29 亿元。助力民族航空工业，对以中国商飞为代表的国产飞机制造予以积极支持，首次为南航的 3 架国产 ARJ 飞机提供了融资支持。

打造新的市场化融资优势。要着力抓住低成本融资，想尽各种办法提升质量和效益，为企业发展积累优势。要坚持走市场化的道路，打破原先以大股东中石油集团内部融资为主的模式，构建起以大型商业银行和股份制银行为主体，政策性银行、城商行、外资银行以及非银金融机构作为补充的多元市场化融资格局。2021 年，公司密切关注基准利率与市场利率的变化情况。公司坚定地推行有息负债灵活配置的策略，始终坚持“长短结合、动态调整”的原则，以此来维持合理的债务结构，提升债务的弹性。公司运用同业借款、同业拆借、保理、票据以及跨境人民币融资等多种工具，以达到降低融资成本的目的。在全年里，公司对外进行了 1031 亿元的融资，其利息支出相较于去年同期减少了 1.6 亿元，下降幅度为 11％。公司从 2017 年开始连续成功发行 3 期金融债，每期金额为 75 亿元，推动金融债发行高质量进行。同时，创造了 10 年来全国金融租赁行业金融债发行利率的最低纪录，借此节约了 1.2 亿元的财务费用。

通过管理创新来增添新的活力。持续抓好管理提升工作，积极推进管理创新，以此增强企业的发展活力。将战略引领作为重点，科学地编制公司“十四五”发展规划，为转型发展做好规划和布局。结合宏观经济形势以及市场环境的变化，加大对产业政策的研究力度，编制《租赁业务行业指引》《战略执行分析》《行业经营分析报告》等，从而能够有效地指导业务投放。强化“两利四率”等关键指标的牵引作用，同时强化其约束作用。进行精细的预算管理，严格控制非生产性支出。在规模方面，持续深化对标国内领先同业公司；在质量方面，持续深化对标国内领先同业公司；在效益方面，持续深化对标国内领先同业公司；在体制方面，持续深化对标国内领先同业公司；在机制方面，持续深化对标国内领先同业公司。主动去查找存在的短板和不足，全面分析问题产生的原因，确定管理提升的目标以及途径。建立同业交流机制，通过“请进来”的方式，吸收先进经验；通过“走出去”的方式，吸收先进经验。全面推进企业依法合规治理，将“管业务就要管合规”的责任切实夯实。要适应金融监管严格且持续常态化的态势，不断完善治理机制，以此来实现稳健的经营。

筑牢新的风险防范屏障。持续保持对风险的严格控制，逐步提升抗风险的能力，以此来确保企业的发展质量。妥善处理好业务发展与风险防范之间的关系，防止因盲目追求规模和利润而提升风险偏好。深入对中国银保监会《金融租赁公司监管评级办法（试行）》进行研究，从资本管理这一维度开展对标，从管理质量这一维度开展对标，从风险管理这一维度开展对标，从战略管理与专业能力这一维度开展对标，坚持以结果为导向并运用结果，弥补短板，增强弱项，进一步使风险管控体系得以健全。在能力边界范围内寻找有价值的租赁项目。适度提升客户的准入标准，对客户实施分类式管理，将准入标准严格把控。秉持“三不做”的原则，也就是“看不清楚的不进行操作，属于高风险的不进行操作，没有效益的不进行操作”。构建起科学且有效的项目决策审批机制，各个关键环节都独立地进行决策，依次开展审批工作，层层进行把关，以此来保证项目审批的质量。公司的资本充足率、拨备覆盖率以及不良资产率在金融租赁行业中一直处于领先地位。

通过人才强企来注入新的动力。始终坚持人才强企这一理念，充分发挥人才作为第一资源的支撑作用，从而为公司的稳健发展给予持久的动力。着力强化顶层设计，先后拟定了《公司人才强企工程实施方案》《公司党委发现培养选拔优秀年轻干部实施方案》《公司新入职员工基础培养工作实施办法》等相关制度，以此为培养高素质金融租赁人才筑牢制度根基。坚持把政治标准放在首位，强化干部队伍的思想锤炼。致力于打造出政治坚定、本领高强且意志顽强的专业化干部队伍。进一步健全干部的“选育管用”机制，对干部的选配方式进行改进，全力为人才的成长提供实践的舞台。推进市场化用工改革，将契约化管理作为基础。持续对市场化机制建设进行完善，其内容包括员工配置市场化、员工身份市场化以及薪酬待遇市场化。这使得人力资本效率得到了大幅提高。

建立决策、执行和评价机制，实现党的领导与公司治理有机统一。党委要发挥把方向的作用，明确公司的发展方向；要发挥管大局的作用，掌控公司的整体格局；要发挥促落实的作用，推动各项工作的开展。从而形成权责法定的结构，明确权力和责任的法定界限；形成权责透明的结构，让权力和责任清晰可见；形成协调运转的结构，使各部门协调配合、高效运作；形成有效制衡的结构，确保权力的平衡和制约。弘扬石油精神，弘扬大庆精神，弘扬铁人精神，打造“务实、创新、融合、共赢”的昆仑租赁特色文化，将它们相结合。深入开展“我在岗位我奉献”的岗位实践讲述活动，以此凝聚推动高质量发展的强大力量。

金融租赁行业转型发展的建议

金融租赁植根于产业基础，能发挥产融结合的优势。它具有融资与融物的双重特性，以资金作为纽带，以租赁物作为载体，为客户提供的所有资金都切实地投向了实体企业，是金融支持实体经济最为直接的手段。以打造新的利润增长点。产业系背景的金融租赁公司，需依托股东的产业背景。要坚持以融促产，实现产融结合，达成产融协同。需深耕产业，把根扎在产业之中。依托产业，全力融入股东的产业链和供应链。支持股东提升设备利用效率，促使股东实现资产轻量化发展。

聚焦于细分领域来谋求差异化的发展。当下，整个金融租赁行业的规模增速与以往相比有着明显的放缓态势。然而，在行业总体呈现增长放缓的情况下，部分切实具备核心竞争力的金融租赁公司却实现了逆势增长，并且市场上的优质资源逐渐向头部企业进行了转移。对于处在行业中部的金融租赁公司来说，若要谋求更好的发展，就需要主动去更换“赛道”。要跳出那种同质化的竞争局面，实现从注重规模扩张向注重质量提升进行转变。并且要持续不断地增强自身的差异化竞争能力，努力打造出“专而美”的金融租赁公司。聚焦自身熟悉的细分领域，深入去挖掘租赁产品的特色与功能，逐步在租赁物的购置方面形成专业优势，逐步在租赁物的管理方面形成专业优势，逐步在租赁物的处置方面形成专业优势，在航空特定领域开展专业化的特色经营，在航运特定领域开展专业化的特色经营，在工程机械特定领域开展专业化的特色经营，在高端装备制造特定领域开展专业化的特色经营，在新能源特定领域开展专业化的特色经营，在大数据特定领域开展专业化的特色经营。

金融科技为金融租赁行业的数字化转型提供了助力。科技与金融已经深度融合在一起，金融租赁行业的转型也需要科技的支撑。需在业务开展、风险控制、资产管理等关键环节实现数字化，搭建线上金融租赁应用场景。借助金融科技开展网络营销活动，拓宽获客渠道，构建多层次且线上线下相结合的营销平台。持续对客户管理系统进行优化，着力加强全景特征方面的分析，以此提升服务客户的能力，以满足各类客户所具有的差异化以及个性化的需求。充分运用大数据和风控模型算法，精准地为客户进行风险画像，进而提升风险防控的能力。借助远程监控这一技术，达成资产的在线管理与实地管理之间的有机融合。加强数据在多个平台之间的互通，进行数据的整合，构建起租赁物流转的生态系统，以此来确保租赁物能够迅速地以合理的市场价格实现变现。

作者｜桂王来「昆仑金融租赁有限责任公司董事长」

文章｜《中国金融》2022年第5期