可转债打新越来越火爆了。

不必担忧定增会致使可转债发行减少。经统计，自今年伊始，除了已然上市的 37 只可转债之外，当下还有 210 家 A 股上市公司的可转债发行处于推进阶段。

很多人来找她姐，说打新的人增多了，中签率随之越来越低。实际上，除了打新之外，可转债还有诸多玩法。

她姐今天就给大家分享一些除了无脑打新外的可转债套利技巧。

可转债套利没有那么复杂，但需要你有清醒的头脑。

可转债，是一种附加了转股权利的债券。

本质上它是债券，然而它具有期权的特征，能在某个特定时期（通常是自发行结束之日起 6 个月后）给予你以一定价格转股的权利。

所以，它具有这样的特征：熊市时收益有保底，保底为债券基础价格加上利息；牛市时收益无上限，能够按照股票价格转股。

对于稳健型的投资者来说，这是一个非常好的投资品种。

有利就有弊。其弊端在于利息比一般债券低，通常相当于银行存款的利息，不过也有利息高的情况。

东财转债是大家熟悉的例子。第一年的利率为 0.2%。第二年的利率为 0.4%。第三年的利率为 0.6%。第四年的利率为 1.0%。第五年的利率为 1.5%。第六年的利率为 2.0%。

了解可转债的本质后，套利在理论上就变得很简单。可转债能够以约定价格进行转股，要是转股之后的成本比当前股价低，那就存在套利的空间。

我们来看看她理财 APP 的财蜜们还有哪些其他的可转债套利技巧吧。

一：傻瓜式打新

@潘铃

我接触可转债的时间比很多人都要晚。可转债的收益不错，今年到现在已经有 3000 多了。

不过最近不管怎样都不行。一方面是因为这段时间新债比较少，另一方面可能也和运气有关。我玩可转债的方式确实比较简单，非常简单，是一种傻瓜式的玩法。

首先就是频繁打，就是尽量打，能不能中看运气了。

如果偶尔想起来才去打自然概率就低点了。

但是并非所有的新债都具备可打的条件。我们需要重点关注她理财 APP 的可转债投资建议板块，该板块中存在一些申购建议，通过这些建议能够让我们避免踩到坑里。

有些大概率破发或者有骗局的，去了就是套，不如不打。

第二，多账户同时打，这个是为了增加概率的。

你们可以用这样的方式玩，即使用 LG 的账户一起进行游戏，这样一来，中奖的概率是不是就会提高一倍呢？

目前我在使用 2 个账户同时进行操作。通常情况下，一个账户情况不佳时，另一个账户可能会表现较好，也就是东边不亮西边亮。但最近我估计可能遇到了特殊情况，就像碰到了极夜一样。

第三，破发不要怕，偶尔还可以补一下。

有的股票会破发，要是没有破发的话，大家中了签都能赚钱，都会跑来申购。可要是遇到破发的情况该怎么办呢？

如果跌的比较多，可以考虑补一下，拉下均价。

还有就是要捂着。我们都明白上市那一天或许是最容易赚钱的时候，然而这并不意味着就不能捂着。那些等得起的人是可以选择等待的。

第四，卖尽量在上市当天卖。

上市那天大多数情况下都会比较好，当然也有例外。

至于如何进行售卖，这取决于你对它的评估。我们无法做到都将其卖在最高点，不过应尽量在自己的心理价位范围内出售。即便卖亏了也不必着急，这也是一种投资心态。

二：可转债配售

@byby

说的是可转债正股股东有优先配售权。

股东完成了配售，之后剩下的部分才是给我们打新所中的。如今可转债的盈利状况良好，许多大股东都选择进行配售，而小户们由于打新无法中得，就只能去抢配售。

如果转债发行日算 T 日，那么在 T-1 日持有该股对应的股票，就能够参与优先配售。

大家在T日打新债的时候，你就可以直接配售缴款了。

配售操作几个注意事项：

1）各个证券操作配售方法不一样，有的要卖出，有的是买入。

现在无需进行买入或卖出操作。在打新债的相关事宜中，直接存在一个配售的环节。若想要参与配售，只需直接点击配售按钮即可，完全不需要去选择买入或卖出。

如果不懂操作，最好咨询客服。

2）通过配售买入的股票，在T日，股票一定是跌的。

跌幅多少，能不能撑住可转债收益，你自己算好呀。

大家都和你一样，只想配转债而不想持有股票。所以在 T-2 日或者 T-1 日会买入股票，在 T 日卖出。

3）配售真的风险好大，现在有的配不到，反而被套。

沪市是以四舍五入的方式计算的。假如 500 股能够配 0.5 手，那么会自动进行四舍五入，从而配 1 手。然而，如今在抢配售的过程中，参与的人数太多了，有可能 500 股都无法配到。

4）不要自作聪明。

之前我配山鹰的情况是这样的。当时具体多少手可以配 10 张，我记不清了。假如是 500 股的话，那我就心想，我买 1000 股不就能够配 20 张了吗？然而，实际上人家是按照四舍五入来计算的，我买 1000 股，最终还是只配 10 张。

这是我之前配售的，总的赚900+，风险还是很高的。

@伍小姐

配售有风险，买正股需谨慎！！！

配售有风险，买正股需谨慎！！！

配售有风险，买正股需谨慎！！！

配售的优点在于能够无需参与打新就可以买入可转债。也就是说，只要你在股权登记日当天收市之后，依然持有上市公司的正股。

可以按一定比例买入他家的可转债，这可被理解为上市公司的股东权利之一。

在可转债申购日那天，你会留意到账户上新增了一栏，上面写着“某某配债”的字样。对于这一栏，你无论是点击“买入”还是“卖出”，都能够进行配债操作，具体取决于你使用的是哪家证券公司。

你有权利，你可以选择买入或者选择放弃。我个人建议你买入。别人想买却买不到，而你却不要，这是很可惜的。

配售的最大风险点在于正股价格下跌。例如宏辉转债，在股权登记日次日开始就连跌三天。即便之后宏辉转债能够赚钱，但其利润能够填补正股下跌所造成的损失吗？

千万别干捡了芝麻丢了西瓜的事，得不偿失。

转股，前面提到可转债的转股价是不变的，发行时就规定好。

可以按上市公司给出的转股价倒推出转股（持有正股）的成本价，若成本价低于正股，就卖出价差。

配售和转股涉及到的专业知识较多，一般投资者谨慎参与吧。

三:持有优秀可转债，不断做T

@小漪er

最近的运气不太好，中可转债的情况很少。看到大家吃着香喷喷的鸡腿，心中很不甘心，在此过程中发现了可转债的新玩法。

我中过一签深蓝转债，因为对正股深蓝电路比较看好，所以一直持有这只可转债。

可转债交易具有 t+0 的优势，因此我大胆加仓深蓝转债，同时留足仓位，在价格下跌时买入，当价格上涨 5 个点时卖出。

做 t 来回进行，最高盈利达到了某个数值，由于存在几次操作失误的情况，最终盈利为 8400。

算是在可转债上吃到了甜头，不过盈亏同源，这种玩法风险很高。

一旦操作不好，可能玩火自焚。

最重要的是，超级占用时间，要频繁看盘，很累很累～

所以仅此一次，后续没这么干了。

四：“潜伏”

@byby

可转债的上市流程包含以下几个阶段：首先需要提交相关资料，接着进行审核批复，在审核通过之后进行发行，最后完成上市。

在可转债审核批复阶段就买入可转债正股股票，或者在可转债审核通过阶段就买入可转债正股股票，这就是潜伏。

公司公布可转债发行日之后，在 T - 1 日和 T - 2 日，会有许多人因为要抢配债而买入股票。此时，股价会相应地上升。在这个时候，你就能够卖掉股票，从而赚取差价。

我起初确实赚到了一些钱。后来股市遭遇大跌，我将所有的持仓都卖出了，如今不但没有盈利，反而亏损了 3000 多。

五：购买可转债基金

@繁花锦簇

我买过三只可转债基金。其中有两只，我是以很少的量进行定投的。到了 17 年，我就不再怎么购买这两只基金了。

现在已经基本有出水的情况了。还有一只处于亏损状态。在低点的时候，它的价格不到 1 元钱。现在相比低点，算是涨回了一些。

以下是我所购买的三只可转债基金自成立以来的走势图情况，我基本上是在其处于顶尖水平的时候进行购买的。

后续可能会继续买可转债基金，不一定是这三只，应该会定投。

六：如何选择优秀的可转债持有？

@木木0423

我越发喜爱可转债了。从一定程度上讲，它具有涨无上限且下有保底的特点，是一种极为完美的产品。

我通常会挑选价格在 100 到 110 元之间的老债。并且，100 元以下的老债更为稳妥，因为它们能够保本。

要关注几个点，其一为发行公司的基本面；其二是溢价率越低越好；其三是价格越低越好；其四是到期收益率越高越好；其五是距离到期日越短越好。

如果都没有问题的话就可以进行适当的买入操作，接着等待价格上涨到 130 元之上时再卖出，以此来博弈较高的收益。

@伍小姐

很多朋友表示不会选择债券，那么你可以选择优质的可转债或者低价的可转债，这两种方式都是非常好的操作方向。

先说如何选优质可转债？

2 月 3 日是年后的首个股票交易日。在这一天，由于受到各个外围市场以及疫情等各种不利消息的影响，股票一开盘就猛跌了几百点。很多散户都因为这种情况而不敢入市，甚至还有一些散户选择了割肉离场。

随后几个交易日当中，有的版块不仅没跌，还逆市走高。

其中一个涨幅较为明显的版块是特斯拉版块，它一路上扬。只要是与特斯拉相关、能沾边的股票，都呈现出走高的态势。

确定要走高版块后，首先在这个版块中挑选出已经发行了可转债的公司，然后通过倒推来找出可能会上涨的可转债。

要知道正股价格是会发生变化的，然而可转债的转股价却不会改变。当正股价格上升时，自然而然就会使得转股价值提升，与之相对应的，可转债有 90%的可能性会上涨。

天汽模的公司主营业务是汽车车身覆盖件模具及配套产品的研发与设计。它既有特斯拉相关的概念，又包含新能源汽车方面的题材。

刚好还是年前已经上市交易的可转债，价格又低。

从多方面进行因素分析，这样优质的可债券不存在不涨的理由。事实已经证明，我的判断是正确的。

再说低价可转债。

可转债有一定的债底，为 100 元。若可转债价格低于 100 元，便可考虑买入并持有。无论是否触发回售条款，也无论可转债是否到期，上市公司都要还本付息。

当然如果中间债券上涨，也可以卖出，赚价差更好。

七：注意！不懂的事情少做点

@伍小姐

可转债有难的时候，也有不难的时候；有容易的时候，也有不容易的时候。如果有不懂的地方，就多看看、多学学、多观察观察。不要只把“勇”字挂在心口，头脑一发热就冲进去，那样的话，亏钱的就会是你。

投资可转债时，如果有不明白的地方，比如转股、强制赎回、向下修正等这些不懂的点，最好不要去接触它。

有空就打打新，没空就买点优质债，再不然就进去潜伏一下多好。

轻松进行投资，投资那些自己懂得的领域，远离那些自己不懂的事物，只要不使自己陷入困境就已经很不错了。

大赚而小亏，才是投资真理。