中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会于 2020 年 9 月 10 日召开了 2020 年第 133 次发审委会议。审议结果表明，神通科技集团股份有限公司（即“神通科技”）的首发获得通过。

神通科技的主营业务是进行汽车非金属部件及模具的研发、生产和销售。它的主要产品包含汽车动力系统零部件、饰件系统零部件和模具类产品等。在这些产品中，动力系统零部件涵盖进气系统、润滑系统、正时系统等产品。饰件系统零部件包含门护板类、仪表板类、车身饰件等产品。

申报稿表明，国内外贸易形势以及小排量乘用车购置税优惠政策退坡等因素对神通科技产生了影响。2018 年，神通科技的净利润出现下滑，同比下跌 15.29%。2019 年上半年，其净利润也连续下滑，同比下跌 25%。

造假违反外汇管理规定消防验收不合格

同时被处罚款 5 万元。

2017 年 3 月，武汉市公安局江夏区分局消防大队认定武汉神通倒班楼消防验收不合格且擅自投入使用。于是，给予武汉神通责令停止使用的处罚，并处罚款 3.1 万元。同时，由于武汉神通消防设施、器材配置、设置不标准，对其处以罚款 0.55 万元。如此多的行政处罚，还涉及造假问题，或许对神通科技拿批文造成了一定阻碍。

过度依赖前五大客户 大额分红疑上市募资圈钱

招股书信息表明，在报告期内，神通科技由前五大客户带来的销售收入分别是 13.9 亿元、14.76 亿元、13.77 亿元。这些销售收入分别占当期营业收入的 82.27%、84.04%、86.58%。这意味着，神通科技每年的业绩至少有八成来自前五大客户。倘若以后合作关系出现变动，那么就有可能对神通科技的营收产生重大影响。

招股书表明，在 2017 年 12 月 15 日这一天，神通科技同意以现金的方式来分配股利，金额为 9932.42 万元，这里包含了税款；2018 年 1 月 5 日，又同意以现金形式分配股利，金额是 .22 万元，同样包含税款。在仅仅 1 个月的时间内，合计进行的现金分红达到了 2.51 亿元。

公司发展阶段为成熟期且无重大资金支出安排时，在进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低要达到 80%；公司发展阶段为成熟期且有重大资金支出安排时，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；公司发展阶段为成长期且有重大资金支出安排时，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低需达到 20%。

招股书中未详细披露成长期与成熟期的区分标准。对于重大资金支出，有如下表述：重大现金支出指公司在未来 12 个月内拟进行的对外投资、收购资产或购买设备的累计支出，当该累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的 50%，并且超过 5000 万元，或者将达到或超过公司最近一期经审计总资产的 30%。

从以上规定能够推出，神通科技在接下来的 12 个月当中，如果没有重大的资金支出安排，那么就有进行 80%比例现金分红的可能性。并且，大手笔现金分红的最大受益者肯定是大股东。

招股书表明，方立锋与陈小燕这对夫妇共同持有公司 76.00%的股权。2.51 亿的现金分红，他们能够分得约 1.91 亿元，差不多接近两亿元。神通科技经历了如此长的时间仍未获批，或许是因为证监会察觉到神通科技存在上市募资圈钱的嫌疑。

两次增资价格相差数倍疑利益相关

2018 年 2 月 9 日，神通科技进行了两次重要的股权变动。一是进行第二次股权转让，二是进行第五次增资扩股。在这其中，香港昱立把神通有限 5172 万元的出资额，以 1.00 元的对价转让给了必恒投资。并且，其他股东都放弃了优先受让权。方立锋和陈小燕夫妇共同持有香港昱立 100%的股权，而方立锋的妹妹方芳及其配偶叶永坚则持有必恒投资 100%的股权。此次的转让属于直系亲属之间的股权转让。

同时进行了增资扩股这一操作，使得注册资本增加到了 26,000 万元。新股东仁华投资以 1 元/份的出资额用现金进行认缴。在 2018 年 2 月 23 日，神通科技进行第六次增资扩股，在此期间引入了两名新股东，分别是惠然投资和康泰投资。惠然投资认缴 983.1297 万元，出资 8125 万元；康泰投资认缴 242.0012 万元，出资 2000 万元。二者均为货币出资，增资价格为 8.26 元/份出资额。

上次增资才过去不到半个月，然而价格却相差了数倍。这里面是否存在利益相关的情况呢？

神通科技于 9 月 10 日的 IPO 已经通过审核，如今已快到 2021 年，却仍未拿到批文，不清楚是有人进行了举报，还是存在重大事项未予以披露？《一搜财经》将会对此持续予以关注。