外卖平台开展了网约车业务，并且收购了摩拜。在今年的互联网公司里，除了在美股上市的拼多多之外，受到关注度最高的就是这家外卖平台的龙头——美团点评。9 月 19 日，美团点评发布公告称，其每股的发售价为 69 港元，接近招股价的区间上限，并且将于 9 月 20 日在香港上市。按此定价来计算的话，美团点评筹得的资金约为 326 亿港元，并且它还成为了继小米之后，在港股市场上的第二家同股不同权的公司。

机构投资者入场踊跃

美团点评此前的 IPO 销售文件表明，本次 IPO 计划发行 4.8 亿新 B 股。其中，95%的股份用于国际配售，5%的股份用于公开发售，公开发售的股份约为 2400 万股。

从市场表现方面来看，散户公开认购的部分获得了大约 1.5 倍的认购量，这也就意味着超额认购了约 0.5 倍。在此之前，小米参与认购的人数约为 11 万，其超额认购达到了 10 倍。而阅文集团参与认购的人数是 41.81 万，超额认购为 600 倍。

机构投资者比个人投资者明显更为踊跃。腾讯以及结构调整基金 5 家成为基石投资者。

腾讯是最早被市场披露的基石投资者，此次预计认购约 4 亿美元。该基金较为著名，据资料显示，它是全球长线基金之一，并且投资了包括腾讯、阿里巴巴、京东、爱奇艺等在内的企业。

此外，高瓴资本、老虎基金亦积极参与认购。

另据报道，美团的期货及期权会在 2018 年 9 月 20 日，也就是美团在香港交易所上市的当天同时推出。

美团点评如同小米一样，采用了同股不同权的上市架构。美团目前的总股本约为 52.2 亿股。其中 A 类股有 7.36 亿股，B 类股有 44.84 亿股。在投票权方面，每股 A 类股能够行使 10 票，而 B 类股能够行使 1 票。

招股书显示，腾讯是美团的最大股东，其总持股比例约为 20.14%，然而其中大部分是 B 类股，实际上腾讯仅占据不到 10%的投票权。创始人王兴持有 5.73 亿股 A 类股，持股比例约为 11.44%，并且总投票权达到了 48.41%，拥有近乎绝对的投票权。

未上市暗盘先涨3.4%

美团点评尚未正式挂牌，但其暗盘交易已经正式开始。暗盘也就是英文“dark pool”，这是港股所特有的、有别于 A 股市场的一个概念。在暗盘交易中，买卖双方会进行匿名配对，买卖盘价以及报价人的身份都不会向公众披露，并且不会经过香港交易所，而是通过券商自行设立的内部系统来进行报价撮合。凡是通过公开招股方式上市的股票，都可以支持暗盘交易。港股新股的暗盘交易时间通常是在新股正式上市日前的一个交易日里，具体是从下午 4 时 15 分开始，一直到 6 时 30 分结束。当记者发稿的时候，暗盘的报价为 71.3 港元，这个报价比招股价上涨了 3.3%。

美团点评起始是以“团购”为基础发展起来的，它曾经先后获得了 11 轮融资。现今的美团点评已然成长为庞大的互联网“王国”，其业务范畴涵盖了餐饮、外卖、旅游民宿、到店综合、家政服务、出行、共享单车、泛娱乐以及金融等 9 大领域。

美团点评展现出极高的成长态势。从美团点评的招股书可知，2017 年其营业收入达到 339 亿元，相比上年同期增长了 161%。美团点评的 GMV（成交金额）增速较为缓慢，2017 年其 GMV 为 3570 亿元，同比增长 50.6%。在今年的前四个月，美团实现了 158.24 亿元的营业收入。

美团点评的收入主要来自餐饮外卖、到店及酒旅、新业务及其他这三个部分。并且，根据艾瑞报告，若以 2017 年的交易笔数来计算，美团点评已经建成并在运营着全球范围内规模最大的实时配送网络。

最新的招股书显示，2018 年的前四个月，餐饮外卖业务占总收入的比重为 61.2%；到店及酒旅业务占总收入的比重为 27.5%；新业务及其他业务占总收入的比重为 11.3%。

它们同比分别增长 43.08%和 43.41%。

2018 年前四个月，从净利表现来看，美团经调整亏损后净额为 20.20 亿元。美团在招股书中披露了以下原因：其一，随着公司的快速发展，公司估值持续升高，这使得“可转换可赎回优先股”所带来的潜在债务有所加大，该数值达到了 205 亿元；其二，为了获取更多的交易用户并且稳固市场领导地位，产生了较大的销售及营销开支；其三，美团着眼于公司的长远发展和战略，推出了新产品及服务类别。美团在今年 4 月收购了摩拜，这一收购行为带来了现金支出。同时，由于将摩拜并表，摩拜自身的亏损额也被计入，这些因素成为美团目前亏损的另一个主要方面。

2018 年 4 月，美团点评花费 27 亿美元收购了摩拜。之后，又加上了负债等方面的因素。然而，从现在的情况来看，美团原本期望摩拜能够带来流量，但是至少在当前这个时间点来看，所付出的代价是很昂贵的。

美团注重研发投入。招股书表明，到 2018 年 4 月 30 日，它有一定数量的员工，其中研发人员有一定数量，占比为 22.2%。鉴于美团点评的业务需大量线下人员，22.2%的研发人员占比是相当高的。2015 年产生 12 亿元研发开支，2016 年产生 24 亿元研发开支，2017 年产生 36 亿元研发开支。