一、盘面梳理

数字化：弱修复。需要个好好调整，总这样会适得其反。3 月 30 日，消息称在京召开了首届生成智能产业峰会；科技部把人工智能当作战略性新兴产业，当作新的增长引擎，会继续给予大力支持；周五中午，宁夏银川发布消息，东数西算一体化算力服务平台正式上线运营；周末，Meta 推出了名为“”的 AI 大型语言模型，以与谷歌和微软竞争；上海副市长表示要加快多模态通用大模型的研发攻关，建设更具影响力的人工智能上海高地。

赛道：3.1 号即将到来，下周马斯克的消息会频繁出现。摩根士丹利的分析师预估，特斯拉将会推出一套价格极低的技术，以此来推动电动车的大规模应用。

军工领域，中俄迎来一周年。我国成功将荷鲁斯 1 号遥感卫星发射升空。同时有一些关于地缘地貌、挑衅以及卫星、无人机的消息，近期这些消息较为频繁。美国公布的核心 PCE 物价指数表明，美国的通胀依然处于较高水平，持续未降。另外，人民币持续贬值，这也会导致外资流出。并且，马上要召开会议了，大家都在观望。

其他消息：

比亚迪今年首次降价：王朝系列降幅超1万，交付周期大幅缩短；

上海在印发的《上海市“无废城市”建设工作方案》里明确，到 2025 年时，电商快件的包装回收设施覆盖率能够达到 100%。同时，上海规定新能源车的置换补贴延续到 6 月底，并且在这一年里继续免征购置税。

4 月 1 日开始实施的是国家标准 GB/T -2022《氢系统安全的基本要求》。

央行持续进行工作，以化解重点企业集团的风险，也化解金融机构的风险，并且进一步推动金融机构改革，使其不断深化。

央行和银保监会发布了关于《关于金融支持住房租赁市场发展的意见（征求意见稿）》。

证监会下一步会持续推动粤港澳大湾区的金融开放创新，并且会支持横琴粤港澳深度合作区的创新发展。

世卫组织回应了国际社会高度关注的“H5N1 禽流感致儿童死亡事件”。世卫组织警告要严肃对待该病毒的风险，同时敦促所有国家提高警惕。鸡苗价格仍在上涨。

二、当日复盘

最近行情状况不佳，很是惨淡。涨停板连续在变小。我进行了统计，从 2 月 17 日开始提及全面注册制之后，涨停板的数量在不断地下降。

2.20日，当天涨停板数量36家。

2.21日，当天涨停板数量14家。

2.22日，当天涨价板数量22家。

2.23日，当天涨停板数量20家。

2.24日，当天涨停板数量13家。。

从数据方面来看，周三有过一次上涨的情况，像是回光返照。而到了周四和周五，涨停的数量呈现出逐渐下降的趋势。

所以，得找理由鸭。。

为什么会出现这样的情况呢？嗯~经过查看，配套注册制有一系列细则，并且这些细则也是在 2 月 17 日发布的。例如，配套了相关的数据，其中有几个要点需要引起重视，像新增加的涨幅超过 2%的相关规定，以及交易之后 30 分钟内出现反向操作的相关规定等。还有排队之后成交所占的比例以及相关情况等。这里面有些规定以前是存在的，但也有一些是新增加的。

所以，涨幅在 10 个交易日内达到 100%就需要停牌。30 个交易日内达到 200%需要停牌。这里包含了对量化资金的限制以及对量化打板资金的限制等。但要注意，这些所有细节正式实施的时间是首支首板注册制上市股票开始实施的时间。所以，对于最近的接力情绪和市场的疲弱情况。那么只能说明两个问题。

17 号那天市场情绪本身不高，且在那天遭遇了杀高标的情形，所以这一波炒作的高度受到了影响。

整体市场中，部分量化资金和打板资金由于一些原因，像前面提到的那些情况，开始对新政策相应玩法的相关参数进行修改。另外，量化因赚不到钱而停了一部分。所以，周五的龙虎榜没有看到上塘路老师。但其他量化仍在继续运作。这就是最近市场的类似情形。

上塘路老师24号，没有看见出手的痕迹。

但你能发现，其他上榜次数较多的量化席位实际上是存在的。所以，最近的情况，给人感觉更多的是纯量化打板资金减少所导致的。不过，你仔细读完这个新规之后，从理论上来说，以后对它们的限制会更加繁多。例如，共同出现的这一段内容都是对相关做 T 量化的限制。

这里面存在金额较大的情况，并且比例较高的描述是如此的。这种状况会致使量化出手的金额降低，因为一旦引发异动，出现买多的情形就会比较棘手。

另外对打板量化做出了部分限制。例如，若打板排队了 2000 万，这属于金额较大。但打完后整体排队资金不足 5000 万，且排队资金占比超过 30%。这样就触发了维持状态 10 分钟的条件。所以必须赶紧撤单，以避免排队打板。然而，华鑫之所以强大，是因为在上板的瞬间，它触发的通道速度足够快，并且排队也足够靠前。那么，当这个条件加入后，由于速度快，只有你进行打板操作，就可能导致炸板的情况发生。

各个量化单本身靠排队的金额来取胜，因此这会导致很多量化改变玩法，这是未来量化老师们需要突破的局面。这种好股票数量不多，目前更多的是各种首板，接近冲板时，是批量的量化单大单硬怼造成的硬板，所以好板打不到，打到的往往是撤单后的各种板。就是这个情况。

以上是关于对未来的思考，思考如何在这个局的环境下与老师们一同生存。

周五终于突破了 4 板后返回市场。此时高度只有 3 板，所以未触发炮灰理论。第二个三板大概率是炮灰的情况。因此，晋拓股份凭借低市值的毫米波雷达来到了 4 板。然而，最近的市场非常难玩，比如晋拓股份的三级行业是其他汽车零部件，当时它秒 3 板，从而带动了最低市值的三级行业的异动。

资金午后发现，这票有的玩最终选择了点火。

但是出现了问题。这个选择性是很艰难的。例如，就以我为例，选择了最新上市的 6 开头的这个。然而，竟然得到的却是一碗面。所以，同样是类似的玩法，一个是肉，一个是面。这表明最近的市场还是比较弱的。

同样的，坤泰股份的三级行业是车身附件。

资金没有选取市值最低的老 6 即浙江黎明。从分时情况来看，也并非完全没有选择被动跟随它一下。

但你瞧，次新上市的星源卓镁以及铭科精技。你会发现这与我选择那票的逻辑完全一样。这表明什么呢？玩这个三级行业的量化下单逻辑，和玩那个三级行业的量化下单逻辑，并非由同一批量化参与资金。嗯~所以，炒股是很困难的。看看这里的细节就能明白，有时候确实得靠运气。

那么问题又出现了。随着上面规则的发布，有一部分量化因不适应市场规则而被动淘汰。同时，有一部分热钱看不到明显的赚钱效应，降低了出手的频率。这样就导致了一段真空期的出现，这也是未来的难点。

从这张图能看出一些细节。它体现了叠加概念以及代码的优势。例如，浙江黎明明明在理论上比铭科经济要好，但铭科经济是深圳的。神通科技的市值较大，然而，由于它叠加了毫米波雷达概念，所以引发的合力资金与其他情况不同。这是交易中需要多思考的一个方面。

但，放在以往。。这些问题应该都不难。

所以，核心其实还是钱。钱被消化掉了，这就导致了游戏玩法的多样性受到限制。对此，没有办法。

同样的思路被用于套利三变科技。其三级行业为输变电设备。因此，江苏华辰以最低市值出现异动并冲板。

此时，资金似乎没有选择的余地，因为老 6 的江苏华辰上市日期已经更新。所以，稍微一动下面的情况，就只能体现市场合力所给予的尊重。

那么从这个故事可以说明一个问题，你看在汽配行业中，似乎首先应该从三级行业开始着手。因为，此时的东南电子和欣灵电气都没有明显享受到二级行业联动所带来的红利。也就是说，二级行业联动带来的红利并不显著。

那么，在这样的故事背景之下，我们对选股的要求需要更高，要更挑剔一些。例如，要清楚知道“你是谁”以及“他是谁”，还要弄明白“他跟谁有关系”，并且能够判断是否能“蹭到 XXX 之类”。在存量的量化这种情况下，或者说在未来以及要减少的情形下，如果想要在市场中长期生存，就应该更加苛刻一点点。

当然是类似这样的一种思路啦。不过你在看待像越博动力这样的雷股。说实在的，很难有效避开。一方面，这只股票根本不在业绩暴雷的时期。而能够给你安全逃离的唯一机会，就是发现它连续三日触发了指数 30%的异动，由此，会害怕盘后出现类似的澄清情况。

大家都明白毫米波这一事物，它本身只是一个概念。如果真的期望它能改变业绩，那是绝对不可能的。因此在澄清之前进行博弈，要决定是否留下，然后做出跑路的决定，这对他来说其实是有一定难度的。

比如你看，晋拓股份的情况更糟，其应收占比更低。然而，它作为龙头企业还是有接力者的。也就是说，如果越博动力没有遭遇那个退市风险警示，其结局往往就会不同了。

嗯，希望老师们继续努力。不然，都不能愉快的玩耍了。。

三、机构净买卖

机构方面：无亮点

四、新股申购（2.27日 周一）

华塑科技

发行人的主营业务如下：公司专注于电池安全管理领域。公司集后备电池 BMS 的自主研发、生产、销售及售后技术服务于一体。公司集动力铅蓄电池 BMS 的自主研发、生产、销售及售后技术服务于一体。公司集储能锂电 BMS 的自主研发、生产、销售及售后技术服务于一体。公司是一家电池安全管理和云平台提供商。

发行人所处行业的基本情况如下：该行业的市盈率为 29.06 倍，此数据为 2023 年 2 月 19 日所统计。

同行业可比公司静态市销率估值（不扣非）：派能科技为 144.76，盛弘股份为 116.90，星云股份为 80.73，其中 80.73 为极值被去除。

同行业可比公司静态市盈率估值（不扣非）：派能科技为 53.23，盛弘股份为 75.92，星云股份为负，去除极值后为 64.58

拟募集的资金为 .58 万元，而募集这些资金需要的发行价是 34.58 元，实际募集到的资金为 8.48 亿元。

募集资金的用途包括：一是进行电池安全监控产品的开发以及产业化建设；二是开展研发中心的建设工作；三是实施营销服务网络的升级建设；四是补充企业的流动资金。

可比公司预估市盈率的发行价动态为 57.48 元。

实际发行价为 56.50 元，发行流通市值是 8.48 亿，发行总市值为 33.90 亿。

价格在 61.36 元这个区间，最高能达到 72.13 元，最低是 50.57 元。关于是否有炒作价值，答案是没有。

上市首日的市盈率为 59.47 倍。行业的市盈率存在被高估的情况。可比公司的市盈率不存在被高估的情况。

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):53.23(派能科技)、75.92(盛弘股份)、-(星云股份)去除极值64.58

是否建议申购:股指勉强，股价一般，有破发的概率。

是否有战略配售:无

是否有保荐公司跟投:无

2.宝地矿业

发行人的主要业务包括：公司主要从事铁矿石的开采工作；公司还从事选矿加工业务；并且公司进行铁精粉的销售。

发行人所处行业的基本情况为：该行业的市盈率为 17.83 倍，此数据是 2023 年 2 月 19 日的。

同行业可比公司的静态市销率估值（不扣非）情况如下：金岭矿业为 35.03，大中矿业为 12.05，去除极值后为 23.54

同行业可比公司静态市盈率估值（不扣非），其中金岭矿业为 16.86，大中矿业为 15.76，去除极值后为 16.31

拟募集的资金为 125,481.90 万元，要达到这个募集资金目标需要发行价为 6.27 元，而实际募集到的资金是 8.76 亿元。

募集资金的用途包括：一是新疆天华矿业有限责任公司的松湖铁矿 150 万吨/年采选改扩建项目；二是补充流动资金。

行业市盈率预估的发行价为 6.06 元；可比公司预估市盈率的发行价静态是 8.00 元；可比公司预估市盈率的发行价动态是 5.55 元。

实际发行价为 4.38 元，发行流通市值是 8.76 亿，发行总市值为 35.04 亿。

价格处于 4.08 元这个区间，最高能达到 4.22 元，最低是 3.94 元。关于是否有炒作价值，答案是没有。

上市首日的市盈率为 25.22 倍。行业的市盈率存在被高估的情况。可比公司的市盈率也存在被高估的情况。

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):16.86(金岭矿业)、15.76(大中矿业)去除极值16.31

是否建议申购: 这票申购亏不了。

是否有战略配售:无

是否有保荐公司跟投:无

2.23 日的盘面梳理、盘中逻辑以及机会的相关文章：2.23 日进行复盘，其情形与新老周期交替极为相似。

承蒙各位老师厚爱与包容。

一起学习…一起成长…

愿。我们一起玩的开心

祝老师们账户长虹！！！