【支付宝与金融业务的剥离趋势】

近些年，蚂蚁集团的金融服务与支付宝分拆的动向，正吸引着业界的广泛关注。支付宝是中国仅有两个用户数达十亿的软件之一，然而，它的市场价值长期未被充分认识。在2020年蚂蚁集团准备公开募股的时候，有些人把它看作是一个简单的支付软件，或者是金融业务的补充部分。但实际上，它的网络业务板块已经独立运作了很长时间，这将成为未来赚钱的核心。

【支付业务的根基作用】

支付宝的支付业务自2004年起步，向消费者提供数字支付服务，并且为商家收单业务提供技术与渠道支持。这一板块是蚂蚁集团最为成熟的业务，也是其他衍生业务的基础。支付业务不仅能够直接实现商业化，更重要的是为互联网板块的孵化提供了必要的条件。芝麻信用以及花呗这类金融服务，都是在支付环节中出现的，这些业务在发展成熟之后，又进一步扩大了支付宝的市场占有比例。

【互联网板块的崛起】

支付宝的线上业务以2016年成立的支付宝（杭州）信息技术有限公司为执行单位，其关键在于支付宝软件及开放平台。不同于支付业务，线上业务着重于供需对接——借助小程序、生活号等应用为八千万商户提供数字化管理工具，并且汇集用户流量。这种模式与平台经济更为贴近，商家借助支付宝拓展自有用户群体，用户则能享受便捷的综合性服务。

【流量商业化的潜力与挑战】

支付宝的流量转化目前还处在起步阶段。常规的互联网企业价值评估主要看“客户使用时长”，然而支付宝的强项是离交易环节更近的情境。用户在软件里的活动记录（比如支付账单、进行投资、点外卖）本身就具有商业价值，平台能借助这些信息制作更精细的用户消费资料。另外，开放平台上的合作商体系（比如独立软件开发商）也为技术创收开辟了途径。

【第二增长曲线的关键】

支付宝能否打破“支付软件”的固定看法，要看互联网行业的商业运作程度。现在它的开放平台已经显现出规模优势，不过有两个关键点要处理：首先要让广告商更加信任通过交易带来的效果，其次要改进流量分配的方法，这样既能满足用户的需求，也能照顾到商业的利益。如果真能做到这些，网络业务也许会变成支付宝在支付之外的又一项重要发展动力。

【未来竞争格局】

去掉金融服务板块之后，支付宝会集中精力在数字生活服务领域。对比微信支付，支付宝在B端商户资源和技术积累方面更为突出；然而，对比抖音、美团这类超级应用，支付宝需要加强内容建设来增加用户使用时长。它的价值评估方式可能会从“金融科技”转变为“商业操作系统”，关键衡量标准会变成商户保持程度和生态合作成效。