1. 业绩概览
2021年第一季度,公司整体营收达4.17亿元,较去年同期提升11.9%。具体来看,订阅业务板块营收为2.57亿元,增幅达20.7%;而商家业务板块营收为1.57亿元,相较去年略有下滑,降幅为0.2%。公司整体发展态势保持稳定,但不同业务单元的业绩差异较为显著。
2. 订阅解决方案表现亮眼
订阅服务(SaaS)业务成果显著,收入较去年增长了百分之二十点七,利润率高达百分之七十三点八。这一增长主要归功于两个原因:一方面是付费商家数量不断增长,另一方面是每份合同的平均价值(ACV)逐步提高。在具体行业领域里,有赞连锁、有赞美业以及有赞教育等细分市场的付费商家数量,同比增长率都超过了百分之一百。
3. 商家解决方案收入分析
商家服务板块营收较去年降低了0.2个百分点,毛利润比例是35.1%。造成营收下滑的症结在于经有赞支付处理的交易总额有所缩减。不过要指出的是,如果排除掉交易佣金所得,这一业务板块实际上实现了20%的年度增长,其附属服务(涵盖有赞提供的担保服务、分销平台以及客户关系管理工具等)的发展势头比整体交易总额的增幅要迅猛得多。
4. 运营费用情况
第一季度企业各项成本占比均出现增长,销售成本占比达到50.3%(去年同期的数值为43.0%),管理成本占比为16.9%(相较之前的13.6%有所提高),科研成本占比为32.7%(较之26.7%有明显上升)。成本增加的主要原因是销售队伍的扩大导致人工开支加大、区域运营网点设立的投入,以及公司完成上市与私有化流程时产生的服务中介费用。
5. 增速放缓原因分析
第一季度的发展速度放缓,这主要是因为两个方面的原因,一方面是去年同期新冠病毒疫情所引发的强烈反响,从而形成了较高的比较基准,另一方面是快手平台商品交易总额减少所带来的负面效应。现阶段,公司绝大部分的商品交易总额依然源自微信平台,不过,考虑到快手平台不断有中小型主播和客户加入,这一状况或许会随之改变。
公司对下半年经营成果抱有积极看法,估计当高基数现象不再影响时,营业收入和交易总额的增长速度会慢慢回归正常水平。从长远角度出发,有赞零售、连锁经营、美容行业等线下软件即服务业务的市场潜力巨大,伴随用户群体的不断改进,客户离开公司的现象应该会减少。
7. 战略方向
公司今后的工作重心将放在交易额的稳步增长上,尤其留意企业微信助手、旺小店等新兴业务的拓展空间。这些新产品和项目极有可能成为公司发展的新动力。
8. 行业前景与估值
微信这类私域用户群体还处在萌芽时期,前景广阔。作为国内顶尖的软件即服务提供商,企业拥有持续发展的可能性和领先地位。关注者可以持续留意该机构在产品研发、客户维系和体系构建等方面的成果。
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