2020年的电子商务仍然是一个可以消耗环境和政策股息的行业。但是，牺牲利润并尽一切努力吸引客户，平台之间的凶猛磨坊战将继续进行。

文字| 和Dong Jie

图像源| IC

从中国的主要市场到二级市场，如今的消费者零售领域的研究是，电子商务平台公司已经占据了所有股息。

数据表明，在过去的一年中，如果有十几个中国上市的互联网公司分为销售实物商品和销售虚拟商品的消费者公司，那么阿里巴巴，，，，，消费者的市场价值等公司的增长显着增长，而腾讯，百度，，和等内容公司的市场价值仅实现了略有增长甚至下降。

在此基础上，与离线相比，在线广告和在线娱乐的中国市场的渗透率在各种统计数据中已超过一半。虽然整个市场上在线物理零售和生活服务的渗透率仅为20。％，但增长空间仍然很广泛。

这种剪刀差异是有原因的。在过去的两年中，，和等交通平台迅速发展，这意味着在线广告清单也同时增加了。对于擅长数据营销的电子商务平台客户，这实际上也降低了购买流量广告的单位成本。

以阿里巴巴为例，即使当前的用户群大于图形信息流和短期视频，即使在2019财年（2018年3月2019年4月），在2019财年（2018年3月3月）的年度活跃买家数量增加了1.02亿市场。这已经很多，但是用户增长的绝对价值并不低于以前。具有较小基地的在一个季度以40到5000万的速度接近阿里巴巴。为了实现这一增长率，绝对不可能通过股东支持来通过少量利润来实现少量利润。股东用户增长和补贴的大量资金是更重要的原因。

进入2020年，没有任何迹象表明这种市场趋势将在短期内逆转，扩大国内需求和增强消费的政策环境将不会动摇，并且整个领域的数字渗透率也在缓慢而稳定地提高。

但是，从宏观的角度来看，2020年从上到下和从底部到顶部的期望之间存在一定的矛盾。

一方面，中国的国内生产总值和总社会零售销售继续放缓，经济处于下降范围。另一方面，由阿里巴巴，和代表的中国领先的在线零售平台公司对超过行业平均水平的未来发展提供了乐观的指导。更重要的是，情绪不被认为是竞争不利的总体上。

毫无疑问，从长远来看，电子商务行业的增长率肯定会放缓。如果阿里巴巴，和的发展与他们的期望不大，那么唯一的解释是市场集中度将会加速，而新的平台电动公司的业务机会将变得越来越薄弱。

所谓的众神与鱼类和虾之间的战斗受到影响。一家电子商务平台企业家告诉36KR，在2019年的十一次中，交通的虹吸效应比往年更为明显。作为市场上的小玩家，当阿里巴巴和 战斗时，ROI并不具有成本效益。他们选择减少常规市场的发布。 GMV和用户活动的牺牲是无助的。他们只能等待那个时间。让我们谈谈。

五，六年前，当阿里巴巴遇到的挑战时，它试图捍卫其唯一的解释购物节“双重十一”的权利，并且也希望摆脱垄断的怀疑。在过去的一年中，领导的是，没有人仍然坚持和随访的“ 100亿补贴”。谁是这个更简单的概念的发明者？每个人都默认征服了低层城市和县的城市，并“适合彼此的便利”。汽车用于促销。

在现实生活中，最好与文案创新纠结，而是最好与同样的业务作斗争。在2020年，电子商务仍然是一个可以吞噬环境和​​政策股息的行业。但是，牺牲利润并尽一切努力吸引客户，平台之间的凶猛磨坊战将继续进行。

阿里巴巴：关注“天上的剑”尤哈苏恩可以再次达到顶峰吗？

从收入，利润和市场价值等多个角度来看，阿里巴巴已经是中国最大的互联网公司，就用户数量而言，阿里巴巴仅略低于另一个巨大的腾腾。

在2019年之前，尽管已经进入了阿里巴巴首席执行官 Yong的愿景，但他只是说“他过去进入的道路有效”，并且“只是将其视为帮助我发展农村市场并教育用户。”在业务方面，有一些产品或团队，例如特别价格版， 购买迷你计划，特殊销售区等来处理。很难说阿里巴巴将对手处于战略地位的高度。

到2019年初，阿里巴巴重新开始了，该Jack MA被称为“天之剑”，但在最后一轮消费升级中被降级，以协调沉没市场获得的交通。直到2019年第四季度，阿里巴巴确实为提供了很多资源。在购买信息大量流动时，它也将在各地命名流量计划。不久前，它与春节晚会达成了一场合作，以传播20亿元人民币，希望借用春节。借此机会进一步抓住用户在下沉市场。这家旧业务出生于PC时代，曾经在集体购买战争中已经过时，它来到了前台，以在一年内重塑该品牌。

同时，以前曾承诺要“无限投资”的当地生活和娱乐，以及云计算，新零售和其他业务线路已保守的趋势，以提高效率并降低成本。此外，阿里巴巴的战略投资者还以像该行业这样的全面方式缩小了前线。根据36KR的“ 2019年中国互联网公司战略投资白皮书”，阿里巴巴在2019年仅增加了39个新项目，这是自2014年以来最低的。

甚至像阿里巴巴这样的巨人也没有无限的资源。在过去的一年中，阿里巴巴的市值为6000亿美元，在交通供应和用户补贴和其他费用方面恢复了其明星地位。在2020年，如果没有意外的话，仍然将成为阿里巴巴“努力工作”中的第一名球员，并向对手施加压力，而其他企业将为“让路”。因为与另一个强大的竞争对手相比，现在可以被视为阿里巴巴的第一目标。

凭借这种支持水平，板块的一些Skus已经与相提并论，以低价而闻名，有时甚至可以降低。两年前，淘宝曾经发出一个信号：“它不会遵循9.9的免费送货道路”，但现实是一次又一次。只要它可以杀死的增长，阿里巴巴就不会有任何业务。

另一方面，如果我们查看收入，阿里巴巴的核心电子商务尚未用完所有卡。在2018年秋天，淘宝并没有提高产品信息流的广告清单的价格，但选择继续“让”用户活跃，他们的时间自然会增加。换句话说，尽管带给淘宝带来的压力逐渐增加，但尚未达到极端情况，而且投资者仍在耐心等待阿里巴巴的成绩单。

但是，无论如何，整个阿里巴巴电子商务已经很大。 的GMV在2019财政年度为5.73万亿元人民币预计将超过2020财政年度的1万亿美元。在低层市场的股息结束后，长期的总体增长放缓是不可避免的，而且总有一点。它不再超越行业的时间了。到那时，阿里巴巴必须回答自己的问题：除了核心电子商务外，哪些部门不仅可以占据大型轨道的市场份额，而且还可以为该集团贡献利润。

2020年，阿里巴巴仍将保持着专注于的策略。是否成功，“天堂之剑”能再次达到顶峰吗？发布下一个财务报告时，您可能会瞥见一些答案。

：只有当持续增长才能继续

是三个领先的电子商务平台中最有争议的。

在过去的几年中，在中国的主要市场上有一句话，只有在上进行投资才能被认为是一个真正的成功。这只黑马在阿里巴巴和的鼻子下完成了与微信的原始积累，给市场带来了太多惊喜，包括不确定性。

每个人都已经知道，阿里巴巴目前在所有企业中都对施加了压力。

2019年，面对品牌所有者承受“选择两个人之一”的压力，推出了“ 100亿个补贴”来打击品牌战争，并利用损失的扩大来补贴苹果和戴森等真正的经销商尝试一下，它消除了在创业的头三年中留下的“假货商品”和“假货”的不良声誉。

自上市以来，已筹集了3000亿美元。对于投资者和分析师而言，此阶段的重点不是能够获得收入，而是支出和收入的比率。一旦的财务报告未能获得令人印象深刻的GMV，就像2019年第三季度一样， 的故事和策略将受到广泛质疑。

从长远来看，“ 100亿补贴”是平台在早期阶段获取客户的快速有效手段，但这并不是一个特别可持续的商业模式。当的高端用户变得庞大时，补贴的比例范围和作用将相应减少。尽管消费者享受了的补贴的好处，以及与竞争的和的补贴的好处，但他们仍然只能忠于特定品牌，并且不太可能忠于这样的渠道。

如果在累积长期价值之前，的现金流或某个链接存在问题，那么这种简单，粗糙和直接的补贴模型将很难成功。

那么什么是长期价值？

有“引脚工厂”的重点是C2M模型，但是短期内没有转换结果。也有一些农产品一直专注于消费者的思想，但是农业的数字化转型更加困难，需要长期和更多的患者投资。此外，例如，在农产品领域，迟早面临与抗衡的潜在压力。 是“饮食，生活”。决心建立整个餐饮产业链，因此不可能放弃农产品。

目前，的现金流量是积极的，GMV一直在增长。但是，有一个原因，例如，商人的付款相对严格，供应商通常报告的支付期很长，这意味着高杠杆要求每个人都对有足够的信心。许多商人和供应商对的流量仍在迅速增长。 的订单可以帮助您建立大规模，然后在增加量表后讨论利润。

但是这个链本身是脆弱的。在外部，阿里巴巴和JD的竞争激烈，商人供应商在内部抱怨，他们继续以高价招募人员，员工正在高压工作。该公司正在与时代和人性竞争。

此外，与阿里巴巴相比，在物流中有隐藏的危险。阿里巴巴已经在除以外的所有大型物流公司中投入了很大一部分股份。 已经建立了自己的电子计费系统，以防止数据由阿里巴巴掌握，但一旦阿里巴巴找到了向和Yida施加压力以提高价格的机会，许多依赖9.9 yuan的商人将进一步获得免费货物的利润率。它减少了，因此重新考虑在上这样做的必要性。

目前，对于中小型商人，平台仍在增加。如果您有机会通过对的运营成为领导者，即使利润微不足道，您也愿意首先这样做。一旦的用户端增长摊位，结果将比的增长摊位严重得多，并且投资者，商人和员工将出现问题。一旦人们对的信任崩溃了，很难维持数万美元的神话。

在最终分析中，故事的获胜者和失败者仍在增加。

：击中底部后，我们穿过雾气

在过去的一年中，经历了诸如“过山车”之类的起伏。在经历了持续不断的股票价格之后，一轮重大的组织结构调整和内部优化持续了将近两个月。

对于进入“深水区”的，这项改革就像是一台高功率引擎，很快将其拖出了缓慢下沉的轨道。在此之前，连续多个季度的GMV增长率已徘徊在20％左右，每月活跃用户的增长率几乎在一个月的一个月基础上停滞不前，甚至显示出负增长。

“尽管我们今年仍在努力工作，但让我最高兴的是我们共同努力，通过雾气旅行……近年来，团队的精神和内部氛围都达到了最好的状态！” 1月12日，JD零售集团首席执行官Xu Lei在2019年JD零售表演会议上表示。

一年前，在同一情况下，面对内部和外部环境的最严重变化，徐雷给出了未来的方向：如果心脏困惑，另一侧是，心脏是启发的，另一面是，我们必须找到斗争的驱动力，并重返我们职业生涯的最初意图。 。一年过去了，似乎是根据Xu Lei设定的目标前进的。

一个明显的趋势是，在过去的一年中，诸如3C之类的核心类别得到了显着加强，而一些创新的业务逐渐被“关闭并转移”。

在2018年底的组织结构调整期间，快速移动的消费品业务集团被破坏了，大多数消费企业都合并为3C家用电器业务集团，后者现在已成为JD的核心业务中间 - 最终部门。

在过去的一年中，家用电器将其触角扩展到离线。通过的整体下沉策略，家用电器也逐渐下沉。在2019年4月的新闻发布会上，JD零售集团3C电子和消费产品零售集团总裁Yan 认为“重新创建JD Home ”是他的目标，而2020年将是实现这一目标非常重要的一年。

除了在第一和二线城市建立超级体验商店外，JD家用电器还计划在第三阶城市中推广“一个城市，一家商店”，即在每个中型城市开设一家商店；此外，在第四至第六镇乡镇市场上的家用电器商店也将是2020年最重要的策略之一。这意味着将直接进入 零售商店的离线战场，例如 and and 和戈姆。

目前，的家用电器商店覆盖了全国25,000个乡镇和600,000多个行政村庄。 JD Home 项目负责人Liu Jun说：“ 2021年，JD家用电器商店系统的GMV（总交易量）将超过1000亿。”

例如，那些受到质疑的创新业务也正在积极调整和寻求新的发展方向 - 逐渐放弃大商店的“高层”模型，并探索适合社区和城市的“ Life”和“ ”白领工人。这个想法已被行业中的许多专业人员认可。

尤其是当的盈利能力尚未完全稳定，而诸如物流之类的核心业务不能在短期内停止燃烧货币时，它逐渐实现了扩大创新业务模型并在以下前提下发起大规模攻击的目标业务模型正在运行。共识。

除了关注阿里巴巴这样的主要业务外，“创建另一个JD零售脱离线”是徐雷在未来三年内在JD零售表演会议上对JD的期望。伴随着这一期望的是JD零售业的三个主要业务重点：进入新兴市场，全渠道和平台生态系统。

去年9月，“ ”发射了，独立于购物中心的主要业务。 10月底，微信购物的第一级入口被切换到“ ”。 改变了以前对集体购买业务的犹豫态度。

JD 副总裁兼商业部负责人Han Rui在接受36KR的采访时说：“在2020年，将大力投资于在线和离线促进 App，还将有足够的预算来补贴用户。”

汉·鲁伊（Han Rui）希望“在2020年，可以实现数千万个月的活跃用户”，并将用户体验视为核心指标。据报道，与以前的JD购物中心相比，在转到第一级微信入口的两个多月份中，的回购率很多。

但是实现这一目标并不容易。在下沉的市场中，和的行动非常迅速。与竞争对手相比，显然限制了很多。当然，这有自己的明显困难，但是和之间日益激烈的“战斗”可能在2020年给JD喘口气，并利用机会“超越曲线”。

的另一个优点是，在过去的几年中，它们积累了近300家JD计算机和数字商店，超过12,000个JD家用电器商店以及超过100万个JD店主的合作商店。

结合JD 的“成千上万县和成千上万的城镇的24小时交付”（预计到2020年，将在第四至第六层中实现“ 24小时的物流分配交付”城市和周边乡镇）以及JD 的金融服务，“联合打孔”方法将是在2020年争夺沉没市场的主要手段。

2020年，的另一个重点是全渠道集成的营销功能。在2019年完成JD移动应用程序的信息流修订后，JD已开始在精确的营销层面“弥补家庭作业”。与启动“北京娱乐计划”和360 Omni-营销计划类似，零售业务的毛利润率将在未来大大增加，并且通过依靠精确营销而带来的广告服务收入可能会大大增加。

在徐雷看来，全渠道的核心要素是供应链管理，数字运营和集成营销的功能。将来，这三个功能是否可以在各种情况下运行 - 无论是JD自己的场景还是合作伙伴的情况 - 实现商品和人员的统一都与JD主要业务的运营效率有关。

平台生态系统是第三个。目前，的自行运营和第三方平台同样重要。在2020年，就自我操作类别而言，这可能是增强供应链优势并利用规模效果为用户带来更便宜且更便宜的产品的关键；在类别方面，徐雷希望建立良性生态规则，以允许高质量的商人形成基准效应并增加用户购物的频率。

习近平在赞扬会议上说，2019年，对于而言，这更多是关于休息，放置部队和统一其思维，这远非取得分阶段的成功。在2020年，我们希望JD零售业能够在交易量，收入，用户和利润的四个核心指标中实现加速增长。