1。购买万亿元人民币的社区团体的市场规模以及商业模式的可行性已得到验证。

社区集团购买业务模型的可行性已验证

与其他新零售模式相比，社区集团购买的最大优势是，已确认UE模型可以运行，这是主要平台敢于大规模投资的主要平台的信心。在巨人进入市场之前， 在湖南的成熟市场中获利，证明了社区集团购买商业模式的可行性。根据联合创始人Wang 的观点，“后来的人的优势之一是您不再需要谈论很多人。第一个搬家必须说服许多人完全无法想象的痛苦是完全无法想象的；后来的第二个优势是您知道这件事肯定会取得成就。”

社区集团在稳态下购买产品的价格具有优势

在稳定状态下，社区集团购买渠道产品的价格具有优势。目前，与其他渠道相比，社区集团购买产品的价格具有明显的价格优势，但并未排除补贴因素。从长远来看，由“预售 +下一天交付 +自挑选”型号造成的履行成本，营业速度速度以及社区集团购买模型造成的损失可以从理论上实现较低的价格。

2。预计竞争将在1到2年内缓解，形成寡头模式

国家平台正在迅速增加， 显然正在获得

诸如 ， 和 等国家平台在去年的第三季度进入了社区团体购买轨道，并根据交通和资金等优势，在全国范围内迅速增加了体积。 进入市场后，它已经保持了很长时间的领先优势。自2021年4月以来， 迅速发展，迅速缩短了 的差距。截至2021年4月底，和的单日GMV大致相同。

预计该行业将形成寡头模式，并具有2-3个国家平台

我们判断，社区集团的购买将来将形成寡头垄断的模式，最终将有2-3个国家社区集团购买平台。主要判断依据是：

（1）社区群体购买模型具有接近线性的量表效应，随着量表的扩大，顶级球员的竞争力将继续提高。根据联合创始人Wang 的观点，量表效应可以分为三个曲线：A（指数增长，由微信表示），B（线性增长，代表）和C（对数生长）（对数增长，由出租车代表）。社区团体购买模型在供应链，仓库分布和其他链接中具有显着的规模效应。我们判断与曲线B类似，顶级球员的竞争力将继续线性增强。

（2）社区群体购买无法实现完全垄断的核心原因是，上游新鲜食品的供应链无法垄断。 1）新鲜食品供应链的上游是一个农产品生产基础，不能由企业垄断。 2）新鲜食品供应链具有局部属性。指的是扬伊超市，新鲜食品采购渠道的国家采购是：区域直接采购：当地采购比率接近1：1：1。

3。对 vs 的全面比较和分析

策略： 是GMV增长的主要网站和新的驱动力

提供了一种更有效的方法，可以用新鲜食品作为核心来履行低价物品的合同，这是电子商务业务的自然扩展，并为的整体GMV增长提供了新的增长动力。我们认为，主要网站与杂货店购物业务密切相关，并且具有很强的协同作用，应一方面观看。

从GMV和收入的角度来看， 使用高频类别（例如新鲜食品）来吸引交通。其高回购率可以为主要网站带来更多流量，这对于用户数量的增加和的回购率具有重要意义。我们预计 将为提供1亿至2亿新的用户增量，同时驱动用户大大提高其购买频率。

从成本效率的角度来看，社区集团购买的三级仓储和分销系统具有更高的绩效效率。随着订单密度的增加和系统的改善，建造的社区集团购买仓库和分销系统不仅可以支持二人组合业务，而且希望为主要网站的电子商务提供支持，从而进一步提高了利用率和绩效效率，从而进一步提高了仓库和分配系统的整体货物效率和效率。

组织：总部统一运作，具有强大的力量和灵活性

总部统一运营，以更好地利用其规模和组织优势。 业务部成立于2020年7月，负责复制 总部 +商业部门的组织结构。首选商业部门分为三个主要的部队联系：商品，物流和销售。区域业务人员直接向总部报告。业务分析团队负责战略研究，业务分析，情报收集等，以为业务提供全面的支持。 强大的总部模型有利于与整个国家的统一战斗，并更好地发挥了的规模和组织优势。

在该地区具有更大的功率和强大的灵活性。 业务由的核心创始人Abu领导。区域力量大于梅图恩。总部保留了金融，法律事务，产品，技术，商品/品牌集中采购等的力量。模型更加灵活，但是它对区域业务领导力的要求更高，并且运营能力容易影响不同地区的差异。

流量：的主要网站的流量丰富，预计客户收购成本较低

的主要网站的流量更大。 2021年3月，的主要网站的DAU为2.87亿，MAU为5.24亿个，与的主要网站的7300万和3.15亿个主要网站相比，它具有某些优势。

的主要网站与下沉市场中的用户更加一致，并且电子商务平台的属性与社区集团购买业务更一致。 专注于具有成本效益的产品，该产品更适合沉没市场的用户。 的电子商务平台的属性与社区团体购买业务在消费者感知中的一致。 的第三级和城市以下的主动TGI比例分别为102.49、105.98和108.24，分别高于100，而分别为94.54、94.82和94.02。

总而言之，我们预计 的主要网站流量将高于 ，并且客户获取成本低于 。

流量：的主要网站的流量大量，集团领导的佣金率较低

对小组负责人的依赖程度很低，小组负责人的佣金率低。在社区团体购买的早期阶段，有必要使用团队领导者的私人领域流量来吸引客户。随着业务逐渐成熟，消费者逐渐习惯了下订单并直接购买在平台上。集团负责人获得客户的能力有所下降，他承担了更多的终端履行职能，并且集团领导人的佣金率不断降低。

仓储和分布：每个平台的模型相似，订单密度是核心指标

仓储和分销过程中每个平台的模型没有太大不同，影响单位价格履行成本的核心因素在于密度和精致的管理能力。当中心仓库中的订单数量从每平方米/天的10个订单增加到30个订单时，单张票的成本从0.55元到0.28 yuan下降，订单密度与一张票的成本成反比，扩大订单的数量已经形成了规模效应和降低成本。

供应链：针对的基准测试，仍然有提高客户单位价格的空间

与相比，和的单位价格有改善的空间。目前，首选产品已扩展到30多个主要类别，例如纸产品，服装，母亲和儿童产品，PET LIFE等。SKUS数量接近1,000，零件的单位价格约为12元，单位价格高达30 YUAN+，领先的电子商务平台领先。造成这种区别的主要原因是：1）长期以来一直在湖南和其他地区运作，并建立了高度的消费者信任。消费者愿意在平台上购买高价商品； 2）成熟地区的供应链能力具有某些优势。我们判断，随着消费者的经验和信任的改善，以及通过提高供应链能力带来的类别结构的优化和扩展，/的单位价格都有很大的提高，而/零件和客户价格的单位价格都有很大的提高。

报告摘录：

报告链接：零售业社区集团购买的特别研究报告： vs

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如果您需要使用相关信息，请参阅原始报告。）