信用卡透支利率进行调整，首先会对花呗、京东这类信用卡的信贷产品产生影响，会对它们形成回击；其次，这种调整还有可能把以“小额分散”信贷产品为主的消金公司、网络小贷公司的优质客群给分流走。

出品｜研究室（ID：）

文｜林小林

近日，全国人大代表提出“禁止给学生办信用卡及分期”这一建议并冲上热搜，信用卡在短时间内成为大家议论的焦点。3 月 5 日，全国政协常委以及黑龙江省人大副主任谷振春觉得，信用卡的还款利息和手续费是比较高的。

近年来，花呗、白条等互联网信用支付产品凭借其灵活、便捷以及准入门槛低等特性，给传统信用卡市场造成了一定的冲击。尤其是在透支利率方面，互联网产品与信用卡万分之五的固定利率相比，具有明显的优势。

2021 年年初，央行于 1 月 1 日起宣布取消信用卡透支利率上下限区间管理。此次调整信用卡透支利率，首先会对花呗、京东等类似信用卡的信贷产品造成影响，其次可能会分流以“小额分散”信贷产品为主的消金公司和网络小贷公司的优质客户群体。

互联网产品免息账期普遍偏短

信用卡超50天免息

2020 年的信用支付领域十分热闹。美团、微信、抖音等互联网巨头都非常高调地带着支付产品加入其中。部分消费金融公司也陆续推出了虚拟信用卡这种纯线上的信贷产品。

信用支付产品的“通病”是免息账期短。

研究室对蚂蚁花呗、京东白条、美团月付、滴滴月付等进行了对比。信用支付产品的账单周期通常是出账日在还款日之前，若在还款日前进行消费，该消费会被计入当月的还款时间，这使得用户的最大免息期较短，最短周期仅为十几天。

以花呗为例，每月有 5 日和 10 日这两个出账日，还有 15 日和 20 日这两个还款日。最短的免息期是 14 天。90 后小姜的花呗出账日是 5 号，他在当月 1 日进行了一次消费，最后还款日是当月的 20 日，实际的免息期限为 19 天。

京东白条的情况是这样的。它的出账日是 8 号，还款日是 8 号加上 9 天，也就是当月的 17 号。在出账日前进行消费的，需要在当月进行还款。

微众银行上线了备用金功能。该功能最高额度为 2000 元。日息是万分之四。换算成年化利率是 14.6%。期限为一年。可在消费时使用。不能进行提现转账。没有免息期。属于信用支付产品。

滴滴月付的消费场景目前也仅依靠自身体系，本月消费下月 8 日还款。

传统信用卡的账单免息期比较长。其中，最长的免息期能够超过 50 天。通常是以当月的账单日以及上一个账单日这个节点作为一个周期，然后在次月的还款日进行还款。

信用支付产品在使用方面较为便捷。然而，它的免息周期不如传统信用卡的免息周期长。

2020 年，几家消费金融公司瞄准了信用支付市场。除了互联网玩家和传统银行之外，它们也参与其中。

2021 年 3 月 9 日，华融消费金融正式推出了信用支付产品“融融分期”。然而，研究室在第二天发现，融融分期已无法进行申请。其客服人员称，由于渠道方面存在问题，该产品暂时处于停止状态，恢复的具体时间尚未确定。

“融融分期”的额度处于 1000 元到 2 万元这个范围之内。其年化利率为 18%至 23.4%。它能够绑定微信和支付宝，可用于日常的消费。并且该分期没有免息期。

该卡仅有 500 元的免息额度，最高可享受 41 天免息。

2021 年初，北银消费金融推出了 e 点花。e 点花仅可用于消费，不能提现。之后，e 点花被叫停。e 点花与现金贷产品“e 点贷”共享额度，额度范围是 0 到某个数值。e 点花没有免息期，日利率在 0.03%到 0.097%之间，折合年化利率为 10.8%到 35.28%。有用户在各大论坛发帖称，e 点花能够提现转账和发红包，遭遇了“撸口子”的情况，可能正因如此，北银消金紧急叫停了该产品。

目前，消费金融公司的支付产品有融融分期和 e 点花，它们仍未恢复上线。而仅小橙卡可以使用。

某互联网金融业务负责人称，互联网信用支付产品通常是当月账单当月偿还，免息期普遍较短。一个月的免息账期给平台带来了不小的运营压力，并且许多平台在推出产品时会有优惠及手续费补贴活动，这使得该业务收入受到很大影响。尤其对于自身没有场景，主要以流量合作为主的互联网公司来说，压力更为明显，盈利成为亟待解决的棘手问题。他透露，部分小流量场景平台的信用支付产品处于边缘化状态，这种状态导致它们很难盈利。某家流量公司的信用产品处于停滞的状况。

多数银行透支利率未变

分期利率互联网产品略高

互联网信用支付的体量和信用卡支付相比，还存在较大差距。未来，信用支付在各个领域的渗透空间都非常充足。

中国支付清算协会发布的报告表明，2020 年移动支付用户使用信用卡账户的占比相较于 2019 年有明显增长，达到了 69.5%；而使用信用支付产品（如蚂蚁花呗、京东白条、微信分付、美团月付等）进行支付的占比为 47.2%，与 2019 年相比下降了 8.2 个百分点。

信用卡透支利率市场化改革之后，研究室留意到，多数银行并未进行调整，而目前有部分互联网信用产品的利率要比信用卡透支利率高。

值得注意的是，透支利率和分期费用不是一回事。

北京的王女士近期刚通过广发信用卡进行分期购买了一台电脑。在政策调整之后，她开始担心自己是否吃亏了。

江苏银行某分行经理对此表示，此次调整的对象是信用卡透支利率。该利率与分期手续费不同，不会对分期还款造成影响。所谓信用卡透支利率，主要是指持卡人在刷卡消费后，若未能在 30 至 50 天的免息期内按时偿还信用卡账单，就需要承担“逾期还款”的利率，这里包括最低还款透支利率。

王女士称广发信用卡分期利率有打折优惠。她进行了分期，金额为元，利率打五折后每期需还款 1997.17 元，12 期总共需还款.04 元，每期的手续费是 0.35%，年化率显示为 7.66%，若不打折的利率是 15.32%。按照该银行经理的说法，王女士的这笔消费金融，当月的最低还款额为交易本金的 10%，即 2300 元。王女士若要循环使用最低还款额，就会被收取循环利息。当期的所有消费从交易日起开始计收利息，利息日息为万分之五，一直到全部还清为止。

（广发信用卡）

其他股份制银行在无优惠时，信用卡 12 期年化利率通常高于 10%，大多在 15%左右，提前还款需缴纳剩余本金 2%至 5%的违约金。目前，多数银行信用卡机构以 0.05%/天作为透支利率，折合年化利率约为 18.25%。同时，有少数信用卡机构在此基础上打 8 至 9 折。

这方面，互联网金融公司就灵活多了。

以支付宝为例，每期还款 1459.81 元，12 期总共还款 .72 元，年化利率显示为 15.86%。若提前结清，最多需交 3 期手续费，这种方式更为灵活，透支利率是日息万分之五。

京东白条，若以 1599 元为例，享受 8.5 折优惠后，每期需还款 146.84 元，12 期总共需还款 1762.08 元。通过 IRR 进行计算，年化利率为 18.36%。其透支利率为 0.065%每天，年化利率则为 23.72%，该利率略高于信用卡和支付宝。

由此来看，互联网信用支付的透支利率白条相对较高，其分期利率比信用卡要高，而消费金融公司的分期利率是最高的。并且，互联网信用产品在账单周期以及利率方面都不具有优势。

对此，一位业内人士指出，消费金融公司的分期利率较高。一方面，是因为消金公司的资金成本比银行要高；另一方面，是由于对数据以及风控技术的处理能力存在差异。信用支付风险控制的关键在于掌握信息，而拥有支付牌照的互金机构掌握着大量的交易信息和商户流水，其风控模型更为准确。相比之下，消金公司并不占优势，风控能力较弱，所以需要通过高利率来覆盖成本。

互联网流量巨头以及消金公司，打通了主流的第三方支付渠道，从而使信用消费与交易场景得以深度融合，并且把服务延伸到了更多的年轻客群。

一位业内人士称，随着利率实现开放，信用卡的门槛可能会逐渐放开，从而能够覆盖更多处于下沉状态的人群。另外，银行会把信用卡与消费场景端进行深度绑定。然而，小额且分散是部分小贷公司和消金公司所采用的一种错位打法，这些公司的优质客户必然会成为信用卡的潜在客户，或许在未来，消金公司将会与银行迎来直接的交锋。

招联金融的首席研究员董希淼持有这样的观点：灵活自主的定价策略能够促使商业银行加大对信用卡产品的创新力度；也能够增强信用卡对年轻客户群体的吸引力；在未来，这种策略会给互联网信用产品带来新的竞争态势。

某金融科技平台明确表示，目前多数银行还没有出台透支利率调整方案。不过，他们在私下里对可能会导致客户流失这件事感到担忧。

经济学家新金融专家余丰慧指出，信用卡下探下沉市场存在一个问题，即风控水平。若风控能力不足，业务规模的暂时性迅速扩张会引发巨大的信用风险。所以，各家银行不会轻易改变业务方向和策略，下探市场需要一定时间。同时，银行不仅要推动利率变动，还要使信用卡更便捷、更线上化，以此推动转型。