声明：Wang Wang不是专业的财务人员，该报告的解释仅供参考。如果有任何错误，请跳过；引用的数据和信息全部来自公共渠道（ Grid，官方网站和信息网络）。如果任何三星兄弟认为这是不合适的，请留言。谢谢您的支持！

1。选择了三星医疗作为[行业股票]系列的第一枚炸弹。一般逻辑如下：

1。行业

小心的王先生发现，在州电网价格上，“三星电气”变成了“三星医疗电气”，同年10月，带有代码的股票名称也从“三星电气”变为“三星电气”变为“三星医疗”；它表明三星的实际控制器和管理人员选择了医疗行业作为转型和升级的切入点。

[王的观点]：随着中国经济和国家政策支持的发展，医疗行业是认可的行业之一，其下一个目标的目标是1000亿元人民币，就像汽车行业的大壁汽车和家用设备行业中的Gree Air 一样；

2。人

2. Wang自毕业以来一直在对行业基准公司的关注和学习。长期以来，“三星医学”在发电行业表现出了出色的战略管理和运营能力。

[Wang的观点]：净资产的回报率长期以来一直超过10％。随着主要业务电表行业的获胜竞标价格的迅速下降，该财务指标在过去两年中持续增长，这是整体竞争力。

2.2由于医院的“三星医学”上市部分中包括实际控制器，因此它通过资本改革，资本注入和增加持有的资本手段向转型提供了信心和现金流；

[Wang的观点]：小型股票交易的主要逻辑是首先判断人类的人性，并判断公司老板希望他公司的股票增加，而实际控制者以自然人形式的实际股份持有率从9％以上提高到19％以上；

3。资本

三星医疗的主要股东是AUX集团，这是主要私人经济的宁波的几个代表性私营企业之一。融资平台和手段的多元化与一家上市公司不可媲美，可以为医疗行业提供足够的资本保证，从而转化为重型资产特征；

4。专业

4.1。医学行业的另一个特征是专业精神。

4.2。三星医疗的项目进入医疗行业是收购主要股东AUX集团- 医院的最佳医疗资源，该医院位于宁博（ ）的（的几家私人企业诞生于此）。它是10年来宁波当地私立医院的横幅之一。它具有第三级标准，良好的盈利能力，并保留了某些医院管理和医疗专业人才，这是高度可复制的；

4.3。自2015年6月收购医院以来，它被命名为“隶属于大学医学院”；私人企业可以在国有医疗行业中拥有“著名学校，著名医生和著名医院”的合作路径，而千江大学医学院是省最重要的医学资源，这是私人经济中的关键地点（经济特征注定是第一个开始对高端私人医院开始需求的人，因此请注意它；

[王的观点]：在转型的早期阶段，实施了“三点”策略，具有很高的起点和高点，并开始实施。这是王量判断三星医学的长期价值的最重要重点。

2。业务结构

尽管每个上市公司都会尝试尽可能地隐藏相关信息，以满足商业秘密和市场价值管理的监督要求，但年度报告中仍然有很多信息。让我们首先拦截2014年年度报告和2015年临时报告中的收入，成本，毛利，周期费用和净利润（尚未在2015年年度报告中发布）：

1。2014年的利润

2。2014年的国际业务

3。2014年收入成本的毛利润

4。2015年中期的利润

5。2015年国际业务

6。2015年中期收入成本和利润的毛利润

7.根据上述，三星医学的基本业务结构（的摘要仅用于浏览参考）大致如下：国内电力表（包括电力消耗信息收集），国内发电机分销（变形金刚和开关柜），国际电力，国际电力，医疗工业，金融，金融租赁和其他六个类别，2015年的预期收入结构，2015年的结构如下所示：遵循效果：遵循：遵循：遵循：

[王的观点]：在第13五年的州电网计划（2016-2020，下面相同）中，国内电力表业务的比例将进一步下降；国内分销网络业务的比例将迅速增长；医疗行业不确定，但前景很有希望。其他业务部门将实现稳定的增长；

注意：三星医疗的国内电力业务客户是：州电网，南部电网和三个主要的本地电力网格；

3。国内电量表（包括电力消耗信息收集）

1。性能趋势

2014年，同比增长为12％。 预测，2015年的同比增长将约为10％。在第13个五年计划期间，净利润率将稳定甚至反弹。内部原因是国内电表市场能力将在州电网的第12个五年计划期爆炸后的稳定时期内迎来，这也是基准计米公司转型的核心因素；

[Wang的观点]：2015年半年度报告，国内电力表业务增长了27％，并且国家电网业务的绩效确认通常落后于获奖公告，约6个月。这些数据实际上是2014年下半年获胜竞标和2013年下半年的获胜竞标的同比的同比。第一个目标在2015年的表现归功于大容量系统，整个行业的绩效确认将更加滞后，而有些行业无法在2015年确认。

趋势判断点如下：

1.1。三星医疗的国内电力表业务中有一半以上来自州电网的统一招聘业务；

1.2。从2015年下半年开始， Grid增加了其大型包装的应用，并控制了大型供应商的市场份额； （请参阅后续图表）

1.3。州电网第13五年计划“智能电表和电力消耗信息收集系统”已进入轮换年，年率约为6000万台。 2014年和2015年的80至9000万台单位的盛大时刻将不再存在；

1.4。在第13个五年计划期间，州电网南电网的二级市场的市场能力将进一步缩小，州电网将进一步加强其招募统一投资的努力；

1.5。根据最新的BID评估规则，州电网的价格期望希望保持相对稳定的行业毛利水平，这是一件积极的事情。

2。州电网电表招聘服务

2.1。所有产品的获胜竞标金额，市场份额和排名

2.2。单相获胜的出价金额，市场份额，排名

2.3。获胜的投标金额，市场份额，三个阶段的排名

2.4。获胜的投标金额，市场份额和收集集中器的排名

2.5。终端的获胜竞标金额，市场份额和排名

3。出色的业务管理能力

3.1。稳定的性能（在业内前三名中稳定）

3.2。自州电网招募以来，三星医疗是尚未报告的四名主要参与者中的唯一一名（的2015年通知暴露了缺乏质量控制和业务能力；）

该通知通常涉及非法分包，严重的质量问题，供应严重的滞后和虚假的投标文件；它反映出三星医学的业务管理水平相对出色。

3.3。引号

性能稳定性来自综合竞争力的各个方面。从国家电网的统一招聘报价的水平来看，三星医学也是该行业的最前沿。让我们看一下三星在2015年的三个竞标中前10名的竞标情况（根据三星医疗的领先技术得分，前十名很容易赢得；）

负责报价工作的王您可以比较它。通常，如果该指标达到25％，则该指标将是好的。 o（∩_∩）o哈哈〜

4。发电业务

2014年年度报告显示，收入为10,000元人民币，2013年同比增长49％，毛利率为27％（低于电表业务），毛利率下降了2.05％，毛利率下降率更高，高于计量表的利润率下降率。

2015年的半年度报告显示，收入达到10,000元，同比增长44％，毛利率为22％，毛利率降低了6.68％；

[Wang的观点]： Grid将在第13个五年计划期间完全启动发电网络转换和升级。三星将在未来几年中保持超过30％的年增长率。但是，根据州电网对电表的招标思想，随着竞标量的增加（2015年半年度报告已经反映），毛利率空间将下降，这将测试三星的成本和费用控制能力。但是，从仪表业务的角度来看，业务管理能力是三星的优势。

V.国际电力

2015年半年度报告显示，国际业务的收入为7587万，同比增长133％；这是一个质的变化，国际市场仍然由和主导，三星医疗不可避免地会通过国际市场业务的增长来弥补国家电网市场市场能力的降低；

[Wang的观点]：三星医疗将在未来三年内增加投资，以维持对外贸的高增长，以此作为其权力业务的有力补充；

6。医疗业务

2015年10月9日，工业和商业变化完成了，三星电气更名为三星医疗； 2015年半年度报告显示，医疗业务收入为10,000元，毛利润为26.11％，同比增长13.23％；表演的这一部分主要来自宁博·明州医院。

[王的观点]：随后的医疗业务收入和净利润将支持未来5 - 10年的三星医疗的主要增长，主要来自以下方式

一个。宁波明州医院的持续增长（经过10年的发展，它已经进入了绩效增长时期）和总部转型和升级后的收入增长； （床数量从少于1,000增加到2,000）

b。三星香港的医疗公平投资收入；

c。 医院模型（ 医院）的繁殖

d。 投资合作医疗服务（第二， City首先）

1。合作医疗管理进度

2016年2月25日，关于签署 与 之间的合作医疗协议的公告（投资不少于2亿元人民币在建立一家新的私立医院，并在惠州国际校园中列出。

2015年8月5日，宣布宣布在大学医学院第二附属医院之间的医疗合作协议（投资不少于5.6亿元人民币）在建立新的私立医院，并列出了国际校园的国际校园， of of of of of of of ;）;）；

2015年6月2日宣布，投资10,000元人民币收购主要股东的宁博·明胡医院同时被称为“隶属于惠江大学医学院”； （ 在进行了第一次现场复制）

2。医疗公平投资的进展

2015年3月10日，三星香港投资了10,000港元，投资于香港拟议的上市公司香港Yisi （）；

2015年12月17日，三星香港投资了3000万美元，投资于 ，这是一家位于香港的上市公司；

2015年12月15日，三星香港投资了3864万港元，以投资于香港的一家总部位于香港的公司，将在香港市场上市；

7。其他

2016年3月10日，控制股东及其联合参与者将其对公司股份的股份增加了1％； （承诺在2016年2月29日的6个月内，持有的累计增加了11至17元；已经实现了7000万元的持股量增加；）

[王的观点]：有必要支持私人安置市场；因此，您会发现在不久的将来，这基本上是主要股东购买；因此，如果王的朋友在一年之前没有进入低点，请在价格低时等待并再次投资；

2016年1月21日，中国证券监管委员会批准了有关私人股份申请申请的公告（10,000股，有效期为6个月）；

从2015年到现在，已经实施了核心员工的资产管理计划；

三星医学官员网站：

信息网络：

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