一、初识股票

1.1 什么是股票

我们通常所说的股票，是股份有限公司为证明股东所持股份而发行的证明书，表明股份持有人拥有股份公司部分资本的所有权。A股股票主要在上海证券交易所和深圳证券交易所发行。

国内股票通常分为普通股和优先股。

普通股

普通股是指在公司管理和利润、财产分配方面享有普通权利的股票，是公司资本的基础，是普通投资者在交易股票时最容易获得的。普通股是流通中最大和最重要的股票，但它的索赔权排在债务和优先股股东之后。

在上海证券交易所和深圳证券交易所交易的股票均为普通股。普通股持有人按其持股比例享有以下基本权利：（1） 参与公司决策的权利;（2） 利润分配权;（3） 优先认购股票期权;（4） 分配剩余资产的权利。

普通投资者有权参加股东大会，并有权提出建议、投票和选举，也可以委托他人代为行使股东权利。此外，普通股股东有权从公司的利润分配中获得股息，这就是我们经常在年度股息中看到的。

优先股

相对于普通股。主要是指在获得利润、分红和剩余财产分配方面对普通股的优先权。

优先股有两种权利：

一个。公司在分配利润时，拥有优先股的股东比持有普通股的股东先分配，并享受固定数额的股息，即优先股的股息率是固定的，但普通股的股息不是固定的，这取决于公司的盈利能力。

湾。在公司解散并分配剩余财产的情况下，优先股应在普通股之前分配。

1.2 中国股市的发展

中国的股票市场从 1989 年开始被用作试点项目，因为当时的社会环境认为股票是资本主义的东西，所以中国关于是否设立股票市场存在很多争议。最后，被认为是摸石头过河，是按照好就上，不好就停下来的理念建立的。所以，在 1995 年之前的股票市场运行中，最大的负面往往是中国股票市场试点的暂停和股票市场的关闭。

让我们快速浏览一下近年来中国股市的重要发展。

1990 年 12 月 1 日，深圳证券交易所开始试运行。

1990 年 11 月 26 日，上海证券交易所成立。同年 12 月 29 日正式开业。

1992年12月17日，国务院颁布了《国务院关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》，该通知是在证券市场短时间内深度调整和剧烈冲击的背景下发布的，是我国第一部比较系统的证券市场管理和发展指导性文件。

1996 年 10 月起，管理层开始转变口气，相继出台了后来被称为“十二金牌”的规定，大致如下：《关于规范上市公司行为若干问题的通知》和《证券交易所管理办法》。

2001年6月14日，国务院颁布了《减持国有股筹集社保资金暂行办法》，《减持国有股办法》也相应颁布。2001 年 6 月 14 日，上证综指创下 2,245 点的历史新高。这一记录直到 2006 年 12 月 14 日才被打破。

2004年1月31日，国务院颁布了《关于促进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（以下简称“九条”），将中国资本市场发展上升到国家战略任务的高度，并从九个方面提出了纲领性意见，为资本市场的进一步改革和发展奠定了坚实的基础。

2019年7月22日，科创板正式启动，首批25家上市公司挂牌。

2020 年 6 月，创业板 （GEM） 的注册制实施，注册制覆盖的上市公司数量目前占 A 股公司总数的 26.3% 左右。

1.3 股票市场的阶段及其未来发展

当我们回顾中国股市的过往走势时，可以发现一个明显的特征，当政策和市场规则形成共鸣时，往往是大牛市开始的时候。例如，2005 年的 998 分

2009 年 1664 分

2013 年为 1849 分

今年，2021年2月市场政策触底的信号出现，资本市场的战略定位被提升到前所未有的高度，这是一个好信号。

从市场规律来看，A股熊市周期大约是4年，比如2001年的2234点到2005年的998点，2009年的2478点到2013年的1849点，调整周期持续四年左右。

本轮调整周期从 2015 年 6 月的高点 5178 点开始，基本持续了 5 年多。现在，上证综指已从 2019 年的低点 2,440.91 点上涨至 3,400 点左右，涨幅近 40%。

深圳成份指数涨幅更大，从 2019 年的 7011.33 点上涨到现在的 .53 点，涨幅近 103%。当然，这一轮上涨并没有像以前那样形成疯狂的牛市，一方面是因为注册制的推广，另一方面是因为监管机构更愿意看到缓慢的牛市趋势，在金融政策的刺激下没有泛滥。

此外，现在 A 股上市公司超过 4500 家，总市值超过 70 万亿元，排名全球第二，这也导致市场流通股越来越多，全面牛市的概率更小。

整体来看，目前的 A 股市场可以说处于长期牛市的早期阶段，并且由于受国际外部环境的影响，比如美联储加息，会对股市产生一定的影响，但由于指数位置相对较低， 即使出现回调，当回调较深时，也是中长期入市的好机会。例如，上交所和深交所之间线上方的位置。

具体底部没有必要猜测，因为未来会发生任何黑天鹅或类似的事情，都会对市场产生影响，但是底部有一个特点，那就是通常会长时间波动，呈现底部横盘整理的情况。市场自然开始逐渐上涨，我们必须相信技术在发展，社会也在进步，所以我们必须对股市有信心。

遵循合理的投资逻辑和成熟的制度，放眼长远。人不富马不胖，赚小钱靠个人的努力和运气，但赚大钱更靠时代的付出，在经济转型+低利率+登记制的背景下，还是看好10年后的股市发展。

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你不可能把市场上所有的钱都赚光，仔细研究，好处就会自然而然地出现。

2. 如何开始投资股票

2.1 阅读经典书籍

当新手刚进入股市时，建议先阅读一些业内久经考验的书籍。经典的理财类书籍，可以让人通过前人的智慧，尽可能地找到正确的方向，从而少走弯路，投资理财也是如此。

虽然市场环境可能不同，但把握核心要领，去掉细节，再结合自身情况，就可以逐渐掌握股票投资的核心要领，这里有两本经典的股票相关投资书籍。

. A. 是《如何选择成长型股票》一书的作者。这本书在华尔街广受欢迎，费舍尔也是投资成长型股票的大师。

沃伦·巴菲特 （ ） 是费舍尔投资策略的忠实崇拜者，他将他的投资策略描述为 85% 的格雷厄姆和 15% 的费雪。在书中，费舍尔在研究了自己和他人的长期投资记录后，认为如果想赚大钱，就必须有耐心。换句话说，预测股价将达到的水平通常比达到该水平更容易。

费舍尔认为，买股票的最终目的是赚取利润，而利润率是分析公司的一个很好的指标。

一些垄断企业往往可以保持高水平的盈利能力。此外，在分析成长型公司时，您不应该评估特定年份的经营业绩，因为即使是最好的成长型公司也不能指望每年的营业额都高于上一年。

威廉。奥尼尔的《股市中的微笑》是一本经典著作，成为 1988 年美国最畅销的投资书籍。它已经转载了好几次，至今已售出100多万册，仍然很受欢迎。O' 的投资理念主要体现在他提出的交易选股系统上，即系统。

以下是 C-A-N-S-L-I-M 选股原则的简要介绍：

C = 最近一个季度的收益：与去年同期相比，最近一个季度的收益显著增加

A = 年每股收益增长率：年每股收益增长率为 25%-50%（以保持稳定和可持续）。

N = 新产品、新管理方法、新股价创下新高：创下新高的股票通常会继续创下新高

S = 流通量、市值和交易量：尝试选择小盘股

L = 在行业中的地位，是否是行业领导者：如果您想购买，就购买行业领导者

I = 是否有强机构：强机构的参与容易推动股价上涨

M = 什么是市场趋势： 市场趋势是个股走势的综合反映，是寻求高胜概率的前提

无论市场是牛市还是熊市，该方法都是最稳定、性能最好的系统之一，值得借鉴。

2.2 分析公司的基本面

在分析上市公司时，基本面分析非常重要，投资者在分析时可以看以下 4 个方面：

1. 财务状况

2. 市场份额

3. 盈利能力

4. 人才储备和管理水平

2.2.1 财务状况

想要了解上市公司财务状况和经营业绩的投资者可以查看公布的财务报表，其中包括资产负债表、损益表、财务状况变动表、利润分配表等。

如图所示，要查看企业的资产负债表和利润表等信息，可以打开东方财富客户端，如图所示找到。

在分析公司的财务状况时，常用的指标有三个：盈利能力比率、负债率和资产管理比率。

盈利能力比率： 该指标是对销售净利润率和销售毛利率的分析。

负债率：反映负债、资产和净资产之间的关系，显示企业的偿债能力。如果负债率过高，说明企业负债压力大，影响营业利润。通常，行业内优质的龙头企业负债率较高。比如负债率在 20% 左右的贵州茅台，对于像茅台这样的高利润公司来说，很容易。

资产管理比率：主要用来表示企业在资产管理方面的效率，通过几个指标进行评估：经营周期、存货周转率和应收账款周转率、当期资产周转率（销售收入与平均流动资产的比率）和总资产周转率（销售收入与平均总资产的比率）。

2.2.2 市场份额

市场份额是指公司的产品销售额占此类产品总市场销售额的比例。公司产品的市场占有率是衡量产品竞争力的一个非常重要的指标，公司的市场占有率是利润的来源。

一家长期保持稳定市场份额且呈增长趋势的公司通常成绩不错，可以全面反映产品的竞争力。挖掘现有市场的潜力，通过不断开拓进取，不断进入新市场，是扩大市场份额和增加市场份额的主要手段。

例如，在智能汽车动力电池领域，宁德时代已经达到了 50% 以上的动力电池市场份额，处于绝对领先地位。这样的市场地位可以让宁德时代对供应商有更好的议价能力，从而提高公司的利润率。

2.2.3 盈利能力

这

盈利能力可以从以下指标中看出：

毛利率 =（销售收入 - 成本）/销售收入

营业利润率 = 营业利润 / 销售收入

净利润率 = 净利润 / 销售收入

股本回报率 = 净利润 / 平均权益

总资产回报率 = （总利润 + 利息支出） / 平均总资产

在上述指标中，毛利率、营业利润率和净利润率反映了企业在生产、销售和经营过程中的盈利能力以及企业的整体盈利能力。

股本回报率反映了股东投资基金的盈利能力。股本回报率与投资者的回报率有关，一直是最受关注的内容，它与财务杠杆有关，如果资产回报率相同，财务杠杆越高，企业的股本回报率就越高，因为股东用更少的资本来实现相同的盈利能力。

资产回报率反映了企业债权人和股东共同投资资本带来的盈利能力;

其实，企业未来的盈利能力是我们关心的，也就是成长。成长性好的企业拥有较好的发展前景和更广阔的发展空间，因此会更受投资者的尊重。企业成长性的分析一般有以下几个主要指标。

销售收入增长率 = （当期销售收入 - 上期销售收入） / 上期销售收入

营业增长率 = （当期销售利润 - 上期销售利润） / 上期净利润

净利润增长率越大 = （当期净利润 - 上期净利润） / 上期净利润值越大，企业未来的上行空间就越大。

我们分析企业成长的指标，在综合分析和判断公司未来的盈利能力、经营效率、增长趋势和经营效率时，将更加准确。

2.2.4 人才储备和管理水平

一个企业要想发展好，就必须拥有一批优秀的人才，而优秀的人才储备和管理水平将显著提升企业的竞争力。

举个例子，为了提升华为的管理水平，华为在1998年成立仅用了十年时间，就引入了IBM参与建立华为的IPD和ISC项目，五年时间里，总共花费了4亿美元对管理流程进行了升级。他对管理的重视和决心在当时的行业中是罕见的。

除了 IBM，华为还聘请了埃森哲、普华永道和美世等咨询公司。这足以说明管理层对企业的重要性。

此外，值得注意的是，现在消费者对品牌的认同度越来越高，而口碑好的品牌有利于消费者从众多商品中得到消费者认同的公司产品，也有利于品牌营销和扩大市场份额。品牌是产品质量、性能、美誉度等的综合体现。当市场竞争更加激烈时，品牌成为巩固竞争地位的更重要因素。

2.3 分析股票的技术面

市场上有一派称为技术分析，当然，它通常是基本面和技术面的结合。一般来说，技术分析是指以市场行为为研究对象来判断市场趋势，并跟随趋势的周期性变化，对股票和所有金融衍生品做出交易决策的方法的总和。需要注意的是，使用技术分析是有先决条件的：

首先，市场行为具有包容性并消化一切

第二：价格以趋势方式发展

第三：历史重演

技术分析侧重于短期分析，在预测旧趋势的结束和新趋势的开始方面优于基本面分析，但不如预测长期趋势。根据老猫的经验，只要基本面选好，技术分析懂基础知识，大部分情况都能应付。下面将介绍常用且易于使用的 K 线、移动平均线和 MACD。

如果想了解更多技术分析，可以私讯给小助手了解更多详情，还会有系统的课程讲解。

2.3.1 识别 K 线图

投资者通常将 K 线图 称为 K 线图。早期，K-line 是日本稻米市场的兴起，经过 200 多年的历史，慢慢演变，由于效果好，现在 K-line 已经被广泛应用于证券市场的技术分析中，也被称为证券技术分析最基本的方法之一。

根据K线的不同级别，可分为日K线、每周K线、每月K线和分钟K线四种类型。一般情况下，每天的 K 线基本够用，如果想小一点，可以看看 60 分钟的 K 线。

当然，烛条的形成取决于开盘价、最高价、最低价和收盘价计算单位中的四个数据。如图

因此，当收盘价低于开盘价时，烛台为负数;当收盘价高于开盘价时，烛台看涨;当收盘价等于开盘价时，该 K 线变为十字星。当K线看涨时，最高价和收盘价之间会出现一条细线，通常称为上影线，反之，最低价和开盘价之间的细线是下影线，开盘价和收盘价之间的差距用实线表示。

这

股票 K 线图中的条形分为阳烛和负烛。通常，红色条形代表正线，绿色条形代表负线。

一般来说，在正常的股票走势中，K线图中的条形会有多头和空头，如图所示

2.3.2 移动平均线的使用

这

移动平均线（ ）简称MA，原意为移动平均线，因此一般称为移动平均线，简称移动平均线。它是一段时间的收盘价之和除以该时期。例如，每日 MA5 是指 5 天内的收盘价除以 5。

K线图一般与移动平均线图结合使用，各种颜色的线条都是移动平均线。n 天移动平均线一般代表最近 n 天股价的平均成本线，例如 MA5 代表最近 5 天的平均股价。

2.3.3 移动平均线看涨安排的状态

我们可以通过 MA5、MA10、MA30 等表示的颜色知道，各种颜色的移动平均线代表多日移动平均线，如图中的箭头所示。

一般MA5、MA10、MA20、MA30、MA60，以及平均线从上到下排列，呈现上升趋势，代表看涨布局，表明股价处于良好的上升趋势中。

2.3.4 移动平均线熊势对齐

与看涨的排列相反，一般的 MA5、MA10、MA20、MA30、MA60，以及平均由下到上的排列呈现下跌趋势，代表看跌排列，表明股价处于下跌趋势，并不乐观。比如三安光电在2018年的动向。

2.3.5 移动平均线在一根多头上方交叉

可以看出，日K线穿越5、10、20、30、60日均线，成交量略大。20 天移动平均线通常是经常被引用的移动平均线，因此您需要注意它。

2.3.6 移动平均线跌破一条黑色的多条移动平均线

日

从图表中可以看出，这根阴线已直接跌破多条移动平均线和 60 天移动平均线。通常，跌破 60 天移动平均线可以表明上升趋势基本上已经结束了这段时间，是一个卖出信号。

2.3.7 移动平均线交易规则

（1）买入标准，以 20 天移动平均线为参考，如图所示

（1） 当移动平均线由下跌转为水平，收盘价从均价下方向上移动时，与均线相交并超过均线，形成买入信号，买入点 1。

（2） 收盘价在平均线上方变化，虽然有回调，但没有跌破平均线，再次上涨，这也是一个买入信号，买入点 2 和 4。

（3） 收盘价一度跌破均线，但均线保持上涨势头，这也是买入信号，买入点 3。

（2） 卖出标准

或者以 20 天移动平均线为参考，如图所示

（1） 股价在均线上方移动并呈现上升趋势，离均线越来越远，表明买家在不久的将来已经获利，然后会出现获利回吐，这就是卖出信号，卖点 1。

（2） 移动平均线逐渐由上转为横，股价从均线上方到均线下方与均线相交，表明价格将长期下跌，这是卖出信号和卖点 2。

（3） 收盘价在均线下方移动，反弹时未能跌破均线，均线趋于下跌，这是卖出信号，股价徘徊在均线附近，均线呈现明显的下跌趋势，卖点 3。

2.3.8 MACD 指标

MACD（和）是相同和不同的移动平均线，它是由双指数移动平均线发展而来的，它是从慢速指数移动平均线中减去快速指数移动平均线得到的快速 DIF，然后乘以 2（快速 DIF-DIF 的 9 天加权移动平均线 DEA）可以得到 MACD。

具体的数学计算就不多介绍了，有兴趣的可以下去仔细学习，这里主要是怎么用的。MACD 指标我们主要看两条线和一根柱线和一个轴线：

他们是

：

白线 – 快线 DIF

黄线 - 慢线 DEA

红色和绿色条 – MACD 条

Axis 0 - 分隔红色和绿色列的轴

通常默认参数设置为12,26,9，这里包含的计算公式无需进一步研究即可研究，有兴趣的投资者可以下百度搜索一下，我们可以在这里使用

下面是一个 的示例，如图所示

以下是使用 MACD 指标的方法：

当白线和黄线都在 0 轴上方时，即当 DIF 和 DEA 的值大于 0 时，可以视为牛市，可以相对乐观地作。如图

当白线和黄线都在 0 轴下方时，即当 DIF 和 DEA 的值小于 0 时，为熊市，投资者此时应谨慎。

对于红色和绿色条的使用，MACD 有一些红色、绿色和绿色条，它们会随着其长度的趋势逐渐变化

如图

在某种程度上，这种长度的变化反映了趋势强度的变化

当绿色条达到最长然后开始缩短时，通常表示下降趋势减弱，如图所示

红条达到最大值，然后开始缩短，这通常表明上升趋势减弱

如果绿色条缩短然后逐渐开始变长，并且最长的条超过前一波的最长条，则表明趋势再次减弱。

如果红柱缩短然后逐渐变长，并超过前一波最长的柱，则表明上升趋势已经加强，如果红柱的长度明显小于前一波，则意味着上涨开始减弱。

对于黄白线的使用，我们经常听到金叉和死叉的说法，而黄白线对应着经常说的金叉和死叉。

我们先来看看什么是黄金分叉，如图所示

当我们看到白线从下到上穿过黄线时，就被称为金叉，金叉通常预示着未来有上升势头，但增长空间有多大，与以下因素有关。

（1）与白线的上升角度有关，角度越陡，动量越强，上升可能越大;

（2） 与 0 轴有关;

这

0 轴上方金叉上升的时间和空间基本大于 0 轴下方的金叉，如图 0 轴下方的金叉

0

轴上方第一个金叉后的上涨和安全性都很好。

（3） 与移动平均线和交易量相关，如果 20 天移动平均线在 MACD 金叉时与多头对齐，上涨，并且交易量逐渐增加，那么这个时候是做多的好机会

在移动平均线上，一般可以看一下 5 天移动平均线和 20 天移动平均线，一波标准上涨，往往可以沿着 5 天移动平均线走，当跌破 20 天移动平均线时，如果市场整体趋势变弱，可以先出局。如图

当然，也有较大的移动平均线，例如 60 天移动平均线和 120 移动平均线，可以在熟悉小型移动平均线的使用后进行讨论。

再看死亡分叉，当白线从上到下穿过黄线时，称为死亡交叉

如图

这

死亡交叉后白线的斜率越陡，下降幅度越大;

0 轴下的死叉比 0 轴以上的跌落更剧烈，如图

当然，MACD 也有它的缺点，它有一定的滞后性，我们用 MACD 指标来判断主要前提，那就是股价会是趋势变化。如果是非常短期的剧烈波动，或者是波动的市场，MACD 通常不是很有用。

一般来说，技术分析的方法有很多种，大致一两种基本就够了，难点是如何在合适的时间使用合适的分析方法，这是体现投资者技能的时候，也需要长期的了解和打磨。

如果投资者的技能不够扎实，可以先建立基本的投资思维框架，对股市有清晰的了解，在实践中也能少踩陷阱。

与其花上万块钱在市场上买单学习（当韭菜），不如先打个扎实的基础。

3. 投资前的准备

3.1 开户

普通投资者投资股票时，需要有自己的证券账户，一般是在网上有券商开户。目前，中国有140多家证券公司，有地方性和区域性的，有的是全国性的综合性的，有的有外资参与的，各具特色。

如果您是新手，您将不知道该选择哪一个。这里有个简单的方法，其实每年券商都会有一个评级，就是证监会给出的评级，就像我们期末考试一样，都会有排名，基本上哪个券商总分高就是优秀。该排名分为 A、B、C、D、E 和 F 级。AA 是最高级别的评级，2020 年中国证监会评选出全国 15 家最佳 AA 券商。

例如，华泰证券、海通海通证券、国信证券、安信证券和中信建投等，均未在此列出。大型券商有很多好处，比如功能和服务全面，如果是针对资金较大的投资者，后期可以提供的保证金融资和证券借贷的金额会更高。

有兴趣的投资者可以通过私信联系，可以为华泰证券提供低至130万的佣金开户。

3.2 挑选一个好的市场软件

市面上比较有名的是 和 ，而老猫则更多地被 客户使用。界面如图所示

从经验上来说，东方财富会更好，而东方财富是市值3000亿的上市公司，也是行业内最好的公司之一。

从功能上来说， 信息丰富，股票市场经常需要紧跟市场信息，而在 中，个股的股票吧也有更活跃的交易所，也会有更多的互动。

此外，东方财富提供免费的实时报价，当然，如果投资者有进一步的需求提供更高层次的行情数据，这需要收费，但并不贵，一年200元。如果不是短期需求，使用免费数据基本就够了。

3.3 股票市场的一些额外好处

建议刚起步的投资者认购可换股债券，这里简单介绍一下可换股债券和新股认购。

可转换债券是上市公司进行再融资的常见方式，而可转换债券是可转换公司债券，是可以在特定时间和特定条件下转换为普通股的特殊公司债券。可转债的“新发行”是指在可转债新发行时，认购可转债的作。

投资者如想查询可换股债券的近期情况，可登入东方财富网站查看相关数据，如新发行的时间、价格等。如图所示，敞篷车数据中心 _ 东方财富网络 （） 。

这

认购可换股债券必须符合以下三个条件：

（1） 已开立上海、深圳证券账户

（2） 可转换债券授权已开启

（3） 可转换债券以信用方式认购，认购不设额度要求，无需提前支付

至于可换股债券申购路径，以下是华泰财富通的示例

（1） 打开手机上的券商应用程序

（2） 如下图所示

投资者在认购时需要注意：

（1） 可换股债券认购不能取消

（2） 最小认购单位：深圳 10 手和上海 1 手（10 手）

（3） 对于同一可转换债券和同一投资者，如果使用多个账户或同一账户多次申购，则首次申购应视为有效申购。

对于同一张债券，中奖的概率取决于匹配号码的数量，与申购时间没有必然的关系。假设我们申请最上面的网格购买表，有 1000 个匹配的数字。您匹配的数字越多，您获胜的机会就越高。

此外，如果投资者的证券账户中有闲置资金，还可以通过证券账户购买货币市场基金和国债逆回购，如果作得当，国债逆回购的年化收益率可以达到5%左右。

一般来说，投资者基本上可以在做完上述所有事情后开始。股市可以说是包罗万象的，每天都有新知识不断产生，投资者需要有一颗不断学习、持之以恒的心。