21世纪的《先驱报》记者雷·陈（Lei Chen）在北京报道

另一家A股份列出的公司计划跨境计算能力租赁。

Fu'an重工业有限公司（以下称为“ Fu'an Co.，Ltd.”，该公司主要从事设备制造，环境保护和锂电池负电极材料，计划投资约2.49亿元，以及上海 Co.，Ltd。（以下简称“上海 Co.，Ltd。” Ji Tie 。

“该公司此前曾在计算能力租赁行业进行全面的分析和研究。在此基础上，该公司认为，计算能力租赁行业具有广泛的发展前景和巨大的市场需求，并开始了相关的​​项目建立工作。 尚未在5月15日下午建立。

但是，Fu'an Co.，Ltd。刚刚发布了跨境计划，并收到了上海证券交易所的询问信。在询问信中，上海证券交易所指出，AI计算能力租赁服务与公司的主要业务之间没有协同作用，并且该公司在计算电力租赁相关业务方面也没有经验，并要求该公司解释其交叉 - 订单功能。

实际上，选择跨境计算能力还为时过早。自去年以来，人工智能技术的发展推动了对计算能力继续上升的需求，并且计算能力租赁市场一直处于不适供应，而且价格也相应上涨。但是，随着供应方面的增加和参与者的涌入，市场供求关系逐渐平衡，计算租赁价格也下降了。

从受访者看来，随着计算能力租赁价格的下降，当今进入计算机租赁市场的公司比先驱者和大公司更具挑战性，包括资金安排，技术门槛，市场竞争等。

现金流测试

Fu'an Co.，Ltd。的主要业务涉及三个主要领域，即设备制造，环境保护和锂电池负电极材料，这与计算能力无关。

在2023年，该公司的营业收入达到10.2亿元，同比下降3.26％，净利润为7100万元，同比增长77.38％。 “该公司的铸造钢零件业务已通过改善产品结构，提高流程水平并严格控制成本，将其变成今年的利润。”年度报告显示。

5月13日，Fu'an Co.，Ltd。宣布，它计划与Jiti 共同建立合资企业，以共同开发AI计算电源租赁服务业务。该公司计划持有合资企业的71％的股权， 计划持有合资企业股权的29％，合资企业计划将约3.5亿元人民币投资于AI计算机租赁服务商业。

成立于2017年。其主要业务是IDC数据中心，长距离低延迟的财务专用线，计算功率服务，国内数据专用线路，访问服务等。2023年，它的收入为1.43亿元。净利润为246.938亿元。在今年的第一季度，收入为5442万元人民币，净利润为50.805亿元。

值得注意的是，在与 相交之前，Fu'an Co.，Ltd。从未参与过AI 领域。关于这个跨境的原因，该公司指出，这对公司的整体工业转型和业务多元化具有积极影响。

Fu'an Co.，Ltd。预计，在项目完成后，在计算能力需求的大幅增加的机会下，它将通过租赁高级AI计算功率服务器以及相关的支持存储和网络设备来引入专业和技术才能跟上下游市场对计算资源的需求。方向，增强公司的计算能力租赁服务功能。

从这次的跨境投资规模来看，Fu'an Co.，Ltd。计划投资约24,900元。该公司表示，它主要包括其公司的经营活动中的资金，银行贷款和净现金流。

“该公司目前拥有足够的现金储备和银行信贷来支持该项目的实施，但它将导致投资现金流出量增加并增加公司的债务总额比率。” Fu'an Co.，Ltd。在公告中指出。

但是在跨境野心之后，公司的书籍资金低于计划的投资量表。截至2024年第一季度末，该公司的著作现金为1.33亿元人民币，远低于2.49亿元人民币的跨境投资量表，它的短期贷款也约为5亿元人民币。

同时，Fu'an Co.，Ltd。的造血能力也显示出下降的迹象。在今年的第一季度，该公司的净营业现金流量为1400万元人民币，而去年同期为3600万元人民币。

从长期的时间表看，Fu'an Co.，Ltd。的净营业现金流在过去十年中一直在波动。从2014年到2023年，这是6000万元人民币，7200万元人民币，2900万元，9,900万元，元，5.4万元，5200万元，5,200万元，5,300万元，5.95亿元，5.9亿元，5.9亿元和4,300万卢比。

同时，Fu'an Co.，Ltd。的净投资现金流量为负。在今年第一季度，该公司的净投资现金流量为-万元。

在这方面，接受采访的财务分析师告诉记者，这意味着公司处于扩张阶段并面临某些资本支出压力，并且需要关注其投资项目的回报率和风险。

此外，第一季度Fu'an Co. Ltd.的净融资现金流量为-280万元。这表明，该公司在第一季度的现金流出用于偿还债务，偿还股息或回购股票超过了从外部筹集的现金流入。

金融基金会并不稳定，跨境地震在发抖。 Fu'an Co. Ltd.计划投资高于其本书的资金的情况也引起了监管问题。上海证券交易所要求该公司解释其是否具有完成收购的财务储备并分析该投资对日常运营的具体影响。

“跨境的公司进入计算能力租赁领域的需要，需要在设备采购，技术研究和开发，营销促进等方面投入大量资金。如果公司没有合理的财务计划和风险控制措施，则可能导致资本链，损失甚至破产。” 1行业内部人士告诉记者。

在5月15日举行的绩效简报上，Mu 告诉投资者，该公司以前曾在计算机租赁行业进行国内政策环境，市场需求条件，技术发展趋势，基础设施构建逻辑等。全面的分析和研究。基于完整和深入的研究和分析，该公司认为，计算能力租赁行业具有广泛的发展前景和巨大的市场需求，并且已经开始了相关的​​项目建立工作。合资企业尚未建立。请注意投资。风险。

降价挑战

计算能力租赁业务的兴起与人工智能技术的快速发展密切相关。自2023年以来，随着人工智能计算能力需求的爆炸性增长，计算能力租赁部门逐渐发展和生长。

目前，AI计算电源租赁市场的参与者主要包括传统的云服务提供商，具有IDC建设和运营功能的中央国有企业，具有IDC建设和运营能力的私人企业以及跨境制造商。

自2023年以来，许多公司试图跨境计算能力租赁，越来越多的公司将其视为下一个“摇钱树”。

其中，最初主要从事彩票业务的 Co.，Ltd。（.sz）是A-中第一家宣布跨境计算能力的公司。由于其概念，股票价格曾经急剧上涨，但后来出现在其计算能力业务的核心子公司。数学部门之间的张力最终驳回了关键人物周富。

（.SH）也是较早宣布跨境计算能力租赁的公司之一，但随后的公告显示，它购买的330台计算机设备中只有12个已交付，其余318个GPU系列尚未进行交付。

（.sz）通过其持有的子公司上海世纪 Data Co.，Ltd.参与计算能力租赁市场。后者成立于2021年，旨在为客户提供一站式基础设施服务，以供一站式基础设施服务，以建造和运营IDC云数据中心。

最近，主要从事航空运营平台业务的紧急情况（.SH）还宣布，它将投资10亿元人民币进行计算机租赁和其他业务。 的子公司上海 Co.，Ltd.有两个订单，涉及基于GPU级服务器的相关计算功率服务。

一些公司已经实现了计算能力租赁收入。例如， （.SH），该公司的计算电源业务在去年的第四季度实现了1,162.11亿元的营业收入（包括73.143亿元的计算电源租赁服务收入和亿元人民币，其他计算能力收入的亿元人民币），全面的毛利率为44.03％。

“在2024年第一季度，合同负债为100.2亿元人民币，同比增长0.36％，这主要是由于子公司从客户获得预付款的子公司造成的合同负债的增长，表明该公司的计算能力租赁业务的进展顺利。”投资者互动平台上的电子产品。

跨界越来越高，轨道很热。但是，随着玩家继续进入，计算电源租赁的价格也显示出下降的迹象。

最近，当 A800的租金在某个平台上每张卡只有2元时，此“碎片价格”随后被确认为公司吸引交通的公司。但是，许多接受采访的行业内部人士告诉记者，与去年相比，今年A800的租金价格确实显着下降。

“去年， A800每月有超过50,000元人民币，但现在确实有所下降，每单位约45,000元或46,000元。如果客户的付款条件良好，我们可以再次谈论它。”计算能力租赁行业的一个人问21来自 的记者说。

转换后， A800的租金价格约为每张卡7.81〜8元。在二手市场中，系列芯片的计算电源价格最近也大幅下降，比春节之前下降了约10％，这表明市场的供应和需求端都有变化。

先前的研究报告指出，AI计算能力租赁业务产生的两个催化条件是：计算能力资源的供需，可用于大型模型培训，大型模型培训的供应和需求不平衡，不平衡，短期计算功率需求远高于计算能力的供应。对于大型型号研发制造商来说，这是一个相对稀缺的资源，也就是说，完整大型研发的制造商有望获得更多的先行优势。

记者从该行业了解到，大型模型的培训端仍然有很大的需求。

“我们看到客户的需求仍然越来越多，因此我认为短期内仍然有很多培训需求。”一家大型模特公司的主要人物告诉《 21世纪商业先驱报》的记者。

但是，受访者认为，随着计算能力租赁的价格下降的价格，进入计算机租赁市场的公司更具挑战性，包括资金安排，技术门槛和市场竞争，包括资本安排，技术门槛，技术门槛，技术门槛，和市场竞争等待。