宜人贷在 8 月 1 日发布了第二季度的财报。宜人智库迅速对宜人贷的财务副总裁进行了采访。这位副总裁详细解读了网贷行业的诸多风险评估指标。这是网贷行业第一篇关于风险指标的解读。内容丰富，为您揭开了评估行业风险的神秘面纱。

据 wind 统计，2016 年工、农、中、建、交这五家国有大行的平均逾期贷款占比为 2.31%。在 25 家 A 股上市银行里，有 19 家的逾期率超过了 2%。网贷平台主要服务的借款人群是那些无法在银行获得服务的次级客群。但从市场上各家所公布的逾期率情况来看，网贷平台的相关指标要低于银行。那么，这里面究竟有哪些原因呢？并且，各家网贷平台所公布的逾期率标准是否是统一的呢？这些标准又能否真实地反映出各家的风险情况呢？

银行的不良贷款界定和逾期期限划分

1银行不良贷款界定

在中国人民银行贷款监管五级分类制度当中，银行业的贷款被划分成正常类、关注类、次级类、可疑类、损失类。在这些类别里，次级类、可疑类以及损失类的贷款都属于不良贷款。并且，各家银行基本上都依据相同的标准，对各自的贷款进行分类。

银行贷款五级分类

招商银行 2016 年年报显示，到 2016 年末的时候，招商银行不良贷款总额是 611.21 亿元。在这些不良贷款当中，不良贷款的增加主要是以可疑类贷款和损失类贷款为主的。同时，不良贷款占客户贷款总额的百分比为 1.87%。

招商银行2016年报：贷款五级分类情况

2银行贷款逾期划分

银行业在逾期期限划分上，标准较为一致。例如招商银行依据自身贷款业务状况，把逾期贷款划分成以下几类：逾期时间在 3 个月以内的；逾期时间处于 3 个月至 1 年之间的；逾期时间在 1 年以上至 3 年以内的；逾期时间超过 3 年的，共四类贷款。

招商银行2016年报：贷款逾期情况

银行财报需披露以下情况：按产品类型划分的贷款分布情况以及不良贷款分布情况；按行业划分的贷款分布情况以及不良贷款分布情况；按地区划分的贷款分布情况以及不良贷款分布情况；按担保方式划分的贷款分布情况以及不良贷款分布情况；前十大单一借款人的贷款情况等。按担保方式来划分的贷款包含以下这些：有信用贷款，有保证贷款，有抵押贷款，有质押贷款，还有票据贴现等。其中，在信用贷款方面，主要是信用卡贷款。

业务对象方面，有对公和对个人这两类贷款业务。对个人业务又包含抵押类和非抵押类两种业务。在对公业务中，因为单户金额特别大，集中授信的企业经营状况与贷款质量关联度很大。当评价贷款的可回收性时，需要留意企业的现金流、资产负债率以及盈利情况。

网贷行业的逾期率和坏账率

P2P 行业和银行业存在差异。P2P 行业的借款方主要以个人名义进行借款，其借款类型有抵押类贷款以及非抵押类贷款（也就是个人信贷）这两类。对于个人抵押类贷款，需要关注抵押覆盖率。倘若抵押覆盖率达到 120%，那么债务人的还款意愿就会更加积极。这是因为如果债务人不还款，就需要付出比本金多出 20%的成本。个人抵押类贷款若抵押覆盖率高，那么风险就低。同时，坏账率也会较低。正因如此，该类产品所付出的利息价格也会较低。

P2P 行业更多涉及的是个人的非抵押类信用贷款。目前主要存在以下三类：一类是场景消费类贷款；一类是短期小额贷款；还有一类是大额信贷。消费类贷款有基于手机等 3C 产品的分期消费；短期小额贷款，很多网贷公司在开展，贷款金额几百元到数千元，贷款期限 1 到 3 个月左右，一般申请人会重复贷款；大额信贷如宜人贷提供的服务，金额可达数万元，贷款期限最长 3 年。

三类 P2P 个人信贷业务的形态各不相同。所以，很难像银行业那样拥有相同口径的风险指标，也无法直接把银行业的风险指标拿来使用。需要针对三类不同的业务，去关注符合各自特点的指标。同样地，在贷款质量分类的定义方面，不能直接照抄银行业的定义，不过可以套用银行业贷款质量分类的逻辑。

1网贷行业的逾期率

各家 P2P 网站几乎都为满足合规要求而披露了“逾期率”这一指标，然而对于逾期的标准以及逾期率的计算公式却没有达成统一。

这与银行业的四类逾期贷款分类思路相同。

招行、宜人贷逾期界定

宜人贷对逾期率的定义是：

期末逾期贷款率=期末逾期贷款余额/期末贷款余额总量

宜人贷财报：

宜人贷三个群组的逾期率

3. 逾期率的标准设定应合理恰当，符合市场实际情况和投资人的预期。

所有借款项目，若超过还款截止日期（例如 Loan 定为 3 天，大额信贷定为 15 天）及以上，就应被视为逾期，并且要将宽限期统一起来。

逾期项目的待还余额应当被计入逾期金额。原因在于借款人的还款能力出现了变化，这使得后面几期的违约概率大幅提升。

逾期率的分母应当是平台的整个待收余额。不应当是累计交易总额。因为已完结项目除了能够稀释逾期金额之外，没有其他的作用。

2网贷行业的坏账率

逾期率能够动态地反映某一个特定时点上全部借款资产的整体逾期状况。为了能够更加直观地展示出在一段时期内静态资产池的累计风险表现，就可以在逾期率的基础之上引入“净坏账率”（NCO，Net Off Rate）这样的统计口径。

宜人贷以自身为例，把逾期时间超过 90 天的贷款划分为坏账。同时，宜人贷引入了“全周期累计坏账率”（M3+ Net Off）这一概念。正因如此，对于三年期的贷款资产，应当主要对其全周期累计坏账率予以关注。

宜人贷在招股书中对其有明确定义：

宜人贷2016年报对全周期累计坏账率的定义

即，全周期累计坏账率=

举个例子

按此公式，依据宜人贷 2017 年 Q2 财报，宜人贷把借款人依据信用系统划分成 5 类等级。到 2017 年 6 月 30 日为止。

2016 年全年借款人积累的“全周期累计坏账总额”。截至 2017 年 6 月 30 日，这一总额为 6.7690 亿元。该数字已减去“累计催回的同期逾期三个月以上借款的本息”。

同期促成借款的本金总额是 201.7240 亿元；

6.7690 亿元除以 201.7240 亿元等于 3.4%，这个 3.4%是宜人贷 2016 年全年促成的借款截至 2017 年上半年末所表现出的坏账率，也就是全周期累计坏账率。

宜人贷财报：

宜人贷5类等级借款人的全周期累计坏账率

宜人贷披露的“全周期累计坏账率”是对基于借款总量固定的静态资产池的累计坏账率进行统计。静态资产池指的是在每一个特定时期内促成的借款总量，这个总量是固定的，不会有新的资产进入从而稀释坏账率。随着时间不断推移，在整个周期里，这个静态资产池中的借款会出现逾期情况，也会产生坏账，并且新的坏账会持续累积，因此全周期累计坏账率会自然地逐渐上升。

宜人贷财报：

宜人贷全周期累计坏账率曲线

在2016年财报中也披露了其历史周期累计坏账率情况：

年财报：

历史累计坏账率曲线