4 月 4 日，国务院关税税则委员会发布了关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告。中国会对原产于美国的所有进口商品，在现行适用的关税税率基础之上加征 34%的关税。在此之前，中国从 3 月 10 日起就已经对原产于美国的部分农产品加征了关税。

按照新政策，这些商品的关税将累计加征至 49%或 44%。

华泰证券称，关税争端的升级促使进口趋向多元化，推动国内生产进行升级，促使产业链进行整合，这对提升农业竞争力以及供应链的韧性是有帮助的。国泰海通证券表示，中国从美国进口的农产品有希望进一步减少，这会推动国内农业的景气度提升，对种植产业链是有利的。粮食自主可控这件事是必须要做的。科技应用推广有希望能够得到增强。转基因、基因编辑等技术应用有希望能够加快速度。那些在技术储备方面处于领先地位的种子企业有希望能够从中受益。

浙商证券分析，本次中美双方有加税等相关动作。这些动作是中美贸易博弈阶段性升级的信号。在贸易战加剧的背景下，市场风险偏好下降，防御需求增强，市场风格或许有“高切低”的需求。农业板块，从位置层面来看处于低位状态，从预期层面来看也处于低位状态。并且在关税不确定的背景下，面临供给端的扰动，其景气度具备相对优势。在中美贸易战不断升级的这种背景之下，未来要对进口替代以及技术突破予以关注。利用生物育种的前沿技术来提升粮食的单产，这是对国家粮食安全起到支撑作用以及降低农产品对外依存度的重要举措。国内的转基因商业化顺势而来，应当重点关注那些科研实力处于领先地位并且具备转基因先发优势的优质种子企业。

国信证券对饲料白马海大集团以及猪禽养殖龙头持看好态度，其超额盈利优势有望在关税的背景下更加明显地凸显出来。国内的饲料粮预计有迎来涨价的可能，在这些饲料粮中，豆粕是最为利好的，玉米次之。当饲料原料价格波动较大时，一方面，像海大集团这样管理优秀的饲料白马企业，能够凭借自身更强的原料管控优势，在单位超额盈利方面比行业内其他企业更好。其次，生猪养殖龙头标的和禽养殖龙头标的将受益。因为饲料成本在养殖成本中所占比例较大，养殖成本的抬升能够促使周期加快迭代，并且这也有利于养殖龙头企业获得超额收益。

看好种业板块和种植板块，或许会迎来粮价周期与转基因变革的共振。从周期方面来看，种子具备粮价后周期的特性。玉米价格自去年年底以来，在收储的提振作用下，已经开启了温和上涨的趋势。后续在基本面方面，有望出现供需逐步收缩的情况。对美关税的加征，进一步提升了玉米的进口成本。后续玉米价格有望继续保持上涨态势，这将从周期的景气度上对种业起到提振作用。从种业的基本面方面来看，之前种业的库存压力是比较大的，并且已经处在了周期的底部。其次，种业在自主可控方面是非常重要的一个环节，振兴种业属于国家的重要战略，在 2025 年的中央一号文中，对种业的重视程度也在上升。另外，那些拥有土地资源的种植类上市公司也会因为粮价的上涨而受益。

肉牛大周期迎来利好，国内供给在去化，同时进口也在收缩，二者产生共振。国内肉牛行业的产能正在出清，这使得基本面有望反转，值得看好。另外，美国牛肉的进口量预计会减少，2025 年的中央一号文已经对牛羊产业的纾困予以重视，未来海外牛肉的总进口量预计也将大幅收缩。此外，相关肉牛的标的公司估值处于底部。当前，肉牛正处在基本面反转的阶段，同时也受到市场情绪的关注而启动。对美进口牛肉加关税进一步催化了板块。我们看好未来肉牛产业链标的的表现。