稳定是自然界中的一种理想状态。生物只有保持稳定才能长久生存，只有保持稳定才能维系良性生态平衡。

物理学中一些始终不变的定律，可以直观地阐释这个道理。例如大家都熟悉的能量守恒定律，它在原子分子领域有所体现，同时也是日月星辰运动的基本法则。这种稳定且守恒的状态，保证了整个宇宙系统能够有序地运转。

把稳定的原理运用到企业经营中，这是同样适用的。并且，在发展环境的不确定性越来越显著的情况下，稳定，显然已经成为企业经营中最为难能可贵的品质。

本地生活市场中，大厂全员集结，竞争态势不断升级，用户需求也多变。美团在这个市场一直处于领先地位。从美团近日发布的 2024 年二季度及上半年财报，能够清晰地看到一个明显的“稳”字，以及企业通过稳健经营所创造的价值。

二季度的一组数据较为典型：美团的核心本地商业在该季度的营收达到了 607 亿元。年度交易用户的年均交易频次，自 2020 年年中起，已经连续 15 个季度呈现增长态势。稳这一特质，给予了美团在应对竞争以及穿越周期时能够轻松自如的能力。

财报体现出的创新性和业务协同性可以作为佐证。神会员取得了亮眼成绩，“美团团购，店好多，省好多”也成绩斐然，美团闪购同样表现出色。美团会根据市场的动态变化去追求产品创新和业务创新，从而进一步为整体的稳中向好奠定基础。

在财报电话会上，美团的 CEO 王兴讲道：本季度公司的运营获得了极为稳定的数据。并且，各项业务都实现了良好的增长。

稳扎稳打：守与变

从财报数据来看，美团一方面保持住了已有的优势，并且实现了稳步的增长；另一方面积极进行创新和改变，持续对新的增长点进行探索。

二季度美团的收入是 823 亿元，并且同比增长了 21%。其中，核心本地商业的营收增速为 18.5%，这超出了市场的预期。在整个 2024 上半年，美团的总营收达到了 1555.27 亿元，同比增长 22.9%。经营利润同比增长 98.4%，达到了 164.66 亿元。

在具体的业务场景中，各项业务数据都值得我们仔细地解读。因为精细化运营以及质价比策略得到了贯彻执行，所以餐饮外卖的用户粘性提升了，用户规模也扩大了，购买频次也进一步增加了，并且平台的年度活跃用户数和商家数都再次创造了历史新高。

美团闪购年度交易用户仍在持续增长，其下单频次也有显著提升。从财报数据来看，在二季度，即时配送的订单数量达到了 62 亿单，与去年同期相比增长了 14.2%。

美团业绩表现全面超越预期，同时特别强调了骑手群体。美团强调了对骑手配送环境的优化以及对骑手的关怀。数据显示，到 8 月中为止，美团的“骑手友好社区”已经覆盖了 20 余座城市，平台与上万家本地门店合作，使“骑手友好商家”得以落地。

用户构成本地生活的一部分，商家也构成本地生活的一部分，骑手同样构成本地生活的一部分，这三者共同构成本地生活的基本盘。从财报信息能够看到，美团在之前的基础上继续对相应优势进行强化。地基得以筑牢，这样整体的稳定性就更有保障了。

稳并不意味着一直保持原样。从财报数据可以看出，在二季度，新业务的营收达到了 216 亿，其增长速度达到了 29%，比市场预期超出了约 11 亿。并且，在二季度，还有许多新的举措正在加快推进并得以落地。

本季度开始试点的“神会员”服务，在 7 月初进行了全面升级，正式将外卖服务、美食团购、酒店住宿、休闲玩乐、变美健康、家庭服务等 13 项业务打通，参与的商家数达到了 500 万家；美团自营的“歪马送酒”，二季度 GTV 增长速度很快，据媒体报道，到今年 8 月已经开设了超过 800 个前置仓，日均单量约为 7 万单，今年有希望实现 30 亿元的营业额，并且扩张计划仍在继续，预计在今年年底之前将前置仓增加到 1000 家。

这些产品和业务层面的创新，最直接的作用是从细节入手，从而助力整体经营更加稳健。神会员打通了吃喝玩乐的服务场景，因为会员体系的连接和引流，充分调动了到店与到家业务之间的协同效应，提高了平台用户的粘性；歪马送酒以酒水这一高频消费品类为切入点，在全国范围内铺开后，能够有效强化美团在即时零售领域的用户心智和业务优势。

2024 年 Q2 财报最终向外界传递了一个信号。这个信号很生动。它表明美团依然很稳。

二季度中概股经营增速整体来看，美团本身已经有了较大的体量，在这种情况下还能交出这样一份成绩单，实在是不容易。

以小见大，“美”与“好”

已经在市场领跑多年，美团为何还在坚持创新、求变？

比较常见的一种答案是，美团正在针对市场竞争展开反击。这种说法有一定的合理性，然而也存在误导性。

本地生活是当下规模达万亿且消费势头强劲的市场之一，赛道中一直有竞争者。其他大厂进入本地生活领域并非从今年开始，相反，最激烈的竞争阶段已过去，美团守住了主场优势。今年起，其他大厂与美团的竞赛已进入常态化。

此时再来看美团频繁的求变举措，其实要从内里找原因。

在财报电话会上，王兴多次提及“用户需求”。“用户需求”正是很多新产品能够落地以及新业务得以开展的原动力。

从目前最显著的消费趋势方面来看，其一为消费分级，其二是追求质价比。美团洞察到了这两重趋势，并且致力于为处于不同价格区间的消费者提供合适的商品和服务。

在低价市场，美团通过创新供给形式，满足了价格敏感型消费者的需求。对于那些对服务品质有更高需求，且愿意付费享受更多权益的用户来说，神会员是非常合适的选择。神会员的会员福利能够让用户在到店、酒旅等诸多广泛场景中享受到更多物超所值的产品。

与需求精准匹配，自然能收获市场的热情反馈。

本地生活是一个双边生态，并且商家也是美团平台上的重要群体。美团同样十分重视商家的需求。

神会员在业绩助力方面，打通了到家和到店等各类消费场景。它借助跨品类的新客以及复购用户，对实体商家拓宽经营通道起到了显著的帮助作用。以超级猩猩为例，在神会员的推动下，7 月份其美团线上订单量环比有了 52%的增长。其中，神券订单量的占比超过了 30%，由神券“膨胀”交易所带来的门店新客数量环比增长也超过了 30%。

美团在降本增效方面持续发力，一直在对商家侧的产品和服务进行完善。在二季度的时候，美团外卖的“品牌卫星店”有老乡鸡、海底捞等品牌加入其中。通过“品牌卫星店”，能够为更多的商家提供诸如 AI 选址、佣金返还、流量扶持以及运营指导等多项服务。到 6 月底的时候，已经有 120 个品牌在全国范围内累计开出了超过 800 家的卫星店。

左手是消费者，右手是商家，聚焦真实需求来推出新产品、开展创新业务，这样的案例有很多。团购业务中的“秒提”，一方面能解决消费者排队的问题，另一方面能通过便利的体验给商家提升销量；在酒旅场景下的“住+X”套餐，让消费者在住好的同时能够享受外卖、团购等更多优惠，对于商家而言则创造了更多交叉销售的增长机会。

时间不断推移，越来越多类似的细节创新被融入到消费者的生活当中，也融入到商家的经营之中。美团通过一种潜移默化、润物细无声的方式，助力美好能够真正落到实处，创新的价值也因此得以展现出来。

列举一些大家平常会遇到的事例，比如做饭这件事，能够通过小象超市去采购肉蛋蔬菜。要是不想做饭，通过团购然后到店就餐，也可以让外卖把饭送到家门口。除了吃的方面，出门如果路程较近就扫码骑单车，路程远就打一辆网约车，手机没电了就借一个充电宝……在吃、住、行、游、购、娱等各个方面，都能够找到美团的踪迹。

从细微之处可以窥见全貌，上述的真实生活景象恰好契合了美团的品牌愿景，即帮助大家在饮食方面过得更好，在生活方面过得更好。

稳执牛耳，底色与成色

说了这么多，到底该如何理解美团的稳健？

二季度通常是消费旺季。很多人觉得在顺境之下增长是理所当然的。但实际并非如此。因为只有具备能够维持稳健的底层能力，在旺季需求爆发时才能够承接得住，把需求转化为真实的业绩。

美团财报显示了这一点，到店酒旅在第二季度的订单量同比增长超出 60%，即时配送的订单量有显著增长等情况都和旺季存在直接关联。美团的 CFO 陈少晖称，对在每年旺季达成更高订单量有信心，预计明年旺季或许即时配送单日的峰值订单能够达到 1 亿单。

信心，源自美团对自身稳健经营能力的自信。

这引到了一个铁三角，它由供给、履约与运营管理构成。这些优势能力支撑着美团在本地生活领域有着最坚固的竞争壁垒。

关于供给和履约方面，核心的支撑来自商家和骑手群体，前文已经提及这一点。美团在这方面积累深厚，并且一直在持续扩大优质供给，同时不断改进履约体验。在财报电话会上，美团管理层明确表示：“我们要保护本地中小商家的长期发展，也要给骑手创造更多的弹性休闲空间和合理的收入。”

这些努力可以促成一个良性的循环。平台上商家的数量增多，同时骑手的数量也增多，这样消费者的体验就会越好。随着消费者体验的提升，订单规模也就会越大。而订单规模越大，单均履约成本就会越低。单均履约成本越低，平台就能够拥有更多的资源，这些资源可用于保障供给和履约。

以闪购业务为例，它正处于高速增长期。从财报信息可知，在二季度，美团闪购与众多快消、服装、酒类以及饮料等零售实体品牌开展了合作。在节日、旅行和露营活动等各种不同场景当中，能够让更多消费者的即时需求得到满足。

在运营管理方面，大家应该都已经察觉到了美团从今年开始在组织变阵上所付出的努力。

经过一系列优化后，原到家事业群与到店事业群进行整合，基础研发平台及美团平台也进行整合，成立了“核心本地商业”板块，王莆中出任该板块的 CEO。SaaS 业务与骑行业务以及充电宝业务合并，形成了“软硬件服务”，由张川进行负责；快驴业务、小象业务和优选业务合并，组成了“食杂零售”，由郭万怀负责；境外业务进行了正式更名，由仇广宇负责。

调整如此大刀阔斧，其目的是什么呢？王兴称，“根本目标是持续对本地核心商业板块进行整合，同时进一步提升运营效率。”

目前来看，整合的关键在于强化到家与到店以及其他版块的协同效应。神会员作为打头阵的产品，用实际增长验证了业务协同对于消费者体验升级的价值，也验证了业务协同对于商家业绩增长的价值，还验证了业务协同对于平台稳健经营的价值。这打消了外界对于美团业务板块之间怎样协同的顾虑，也打消了外界对于美团业务板块协同收效几何的顾虑，为美团未来发展增添了更多外部信心。财报发布后，8月29日收盘时美团股价上涨12.5%。

所以，当一家企业具备了稳健底色，成色自然值得期待。

美团在本地生活市场扎下了根。在这个业务场景中，因为消费者和商家群体有着特定的需求特征，整个交易链条也具有特殊性，所以只有提供高确定性的服务，才会有优秀的用户体验和市场认可。

美团从硝烟中一路走来，早已凭借胜率证明了自身具备稳健经营的实力。如今战争已然结束，竞争仍在持续，其行稳致远的品质进一步展现出来，这是在情理之中的。

国内目前手机厂商，参与以旧换新的情况

国内手机厂商为何热衷于参与以旧换新业务呢？我们认为主要有以下这些原因：其一，能吸引更多消费者；其二，有助于提升产品销量；其三，可增强品牌影响力；其四，有利于清理库存；其五，便于拓展市场份额。

第一，降低购买手机的门槛，促使老用户更快地向新机型过渡。目前智能手机的渗透率已接近饱和状态，中国每年的新手机销售量达到 2.5 亿，在世界范围内稳居第一。各个品牌想要拓展市场占有率，新用户的目标已开始转向国外市场。保持品牌老用户的忠诚度，降低老用户更换手机品牌的概率，这也是一项重要的战略。利用以旧换新这一市场手段，能在老用户换新机时降低其门槛，让他们少花钱，这样就可以更好地留住老用户。

第二，推动手机的循环利用，以此为环保作出贡献，彰显品牌的社会责任。很多时候，我们并未关注闲置手机的处理情况。在某些情形下，我们会随意丢弃那些已经损坏且无法使用的手机，这种行为对环境的危害极大。一块废旧手机电池的污染强度是普通干电池的 100 倍，能够污染 6 万升水。手机厂商与手机回收机构展开合作，能够切实降低电子产品引发的环境污染风险，彰显品牌的社会责任，从而赢得消费者的好感。苹果公司每年都会发布两份报告，分别是《2017 年环境责任报告》以及《苹果公司社会责任报告》，这体现了苹果在环境保护和社会责任方面所做出的贡献。国内的手机品牌尽管销量有所提升，然而在品牌厚度方面仍有很大的提升空间。

第三，vivo 此次以旧换新服务能抢占其他品牌用户。其回收手机范围不仅涵盖 vivo 品牌手机，还包含其他品牌手机。这一政策对将其他品牌用户转化为 vivo 品牌用户极为有利。

今日头条发布的《今日头条大数据报告解析手机行业上半年》报告指出了各个品牌的用户换机流向情况，具体如下：

以旧换新的政策能够促进其他品牌用户向vivo转化

目前国内手机回收平台中最大的两家分别是回收宝和爱回收。它们都在积极拓展市场，也就是跑马圈地。在与手机品牌合作的竞争方面，竞争态势非常激烈。从目前厂商合作的实际情况来看，回收宝更受大品牌的认可。在中国前四大国产手机品牌当中，只有 OPPO 还没有推出以旧换新的服务。可以相信，OPPO 正在关注其他厂商的反馈情况。如果其他厂商的以旧换新服务取得了较为良好的效果，那么相信 OPPO 也会跟进推出以旧换新服务。我前往 OPPO 的官方微博查看了用户评论，在那里可以看到相关需求。

二手手机也是如此。许多国家，像印度、东南亚以及非洲，都对中国品牌的手机有着很大的需求。在未来，回收企业会想尽各种办法，去拓展自身回收手机的销售渠道，以提升利润。

国内回收公司的体量不如 eRC 等企业大。未来或许会与世界各地的手机回收企业进行联动与合作，把每一台闲置手机送到更适合需要它的国家的消费者手中。