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冯紫彤

日前，证监会发审委的公示信息有所显示。江苏大丰农村商业银行股份有限公司的首发未获得通过。它成为了 A 股市场上首家 IPO 未通过审核的银行。

2017 年 11 月，大丰农商行第一次递交了招股书。它打算在深交所的中小板上市，招商证券担任其保荐机构。2018 年 4 月，预披露进行了更新。从那之后，大丰农商行的上市进程就一直没有新的进展，过了四年才得以进入上会环节。

截至 2021 年底，全行的资产总额为 539.75 亿元。全行共有 44 家分支机构，这些分支机构全部位于盐城市。在这 44 家分支机构中，有 41 家位于大丰区。

客户集中度，资产质量，经营独立性等三问题被提问

业务集中在一区。这必然会导致业务发展受到该地区宏观经济的制约。同时，也会受到该地区金融环境的制约。

大丰农商行 2018 年招股书称，若大丰地区遭遇重大经济衰退，或者大丰地区的信用环境明显恶化，就可能使本行不良贷款增多，贷款损失准备不够，进而对本行的经营业绩和财务状况带来不利影响。

此外，盐城市的区位特点以及聚焦中小农的战略定位对大丰农商行产生了影响。大丰农商行呈现出这样的特点，即公司贷款高度集中在小微企业和制造业。

2017 年末时，大丰农商行的中小微企业贷款余额是 70.84 亿元，此余额占其公司贷款的比例为 88.35%。在制造业方面，发放的公司类贷款余额为 51.83 亿元，该余额占其公司贷款的比例为 64.6%，同时占贷款总额的 40.84%。同期，大丰农商行的个人经营贷款余额为 25.72 亿元，此余额占个人贷款的比例为 39.9%。

这一问题在证监会发审委会议上受到了关注。公告显示，发审委针对大丰农商行的盈利能力是否具有可持续性进行了提问，针对其抗风险能力进行了提问，针对其资产质量情况进行了提问，针对其与江苏省联社的关系进行了提问，针对其关联交易等三大类问题进行了提问。

其中，部分集团客户贷款余额超过授信总额，这一情况值得关注；相关内控制度是否能有效执行，值得关注；个人储蓄存款揽储是否合法合规，值得关注；定期储蓄存款增长是否可持续，值得关注；江苏省联社对大丰农商行多个方面的管理情况，是否会影响其独立性和信息披露的公平性等问题，尤为值得关注。

大丰农商行 2021 年度报告未对存贷款情况作详细披露。

ST辉丰，丰山集团等同区域多家上市公司位列股东席

大丰农商行的股权结构呈现出较为分散的状态，不存在控股股东。在其大股东当中，除了有国资之外，还有不少是上市公司的身影。

它们的持股比例分别为 9.9%、9.07%、6%和 5.69%。

二股东红豆集团财务公司是 A 股红豆股份主体公司红豆实业及其母公司红豆集团旗下的企业。该企业是辉丰生物的第四大股东。同时，第七大股东丰山集团也是 A 股上市企业，并且注册地都位于盐城市大丰区。

光明食品旗下有一家公司，其注册地在大丰区，即光明食品集团上海海丰农场有限公司，该公司是该行的第九大股东，持股比例为 2.91%。

年报数据表明，在 2021 年度，大丰农商行的关联企业贷款金额约为 10 亿元，其贷款余额是 9.32 亿元。同时，关联个人贷款金额为 3907 万元，贷款余额为 3482.69 万元。

2021 年末时，大丰农商行的资产总额为 539.75 亿元。在这其中，发放的贷款和垫款达到 344.51 亿元，其同比增幅是 11.27％。同时，吸收的存款为 444.35 亿元，同比增幅为 4.47％。

截至 2021 年末，大丰农商行关联公司贷款占贷款总额的比例不足 3%。比例较低。此前招股书披露，2017 年末时这一比例为 6.12%。

体量袖珍，增速亮眼，江苏中小银行排队忙

从业务分布这个角度去看，大丰农商行和 2021 年上市的瑞丰农商行存在一定的相似性。

其公司贷款呈现出整体趋势，高度集中于中小微企业，同时也高度集中于制造业，特别是纺织业。

从体量方面来看，当前 A 股规模最小的上市银行是瑞丰银行，而大丰农商行比瑞丰银行要小很多，瑞丰银行的体量仍比大丰农商行庞大得多。

整体规模是大丰农商行的 2.5 倍。

从经营业绩方面来看，2021 年度大丰农商行的表现较为良好。其营业收入达到了 13.33 亿元，与上一年度相比增长了 5.87%。净利润为 5.73 亿元，相较于上一年度增加了 0.63 亿元，增幅达到了 12.33%。

大丰农商行尚未获得手续费及佣金的正向收入，其投资收益在 2020 年度的基础上略有下降。

2021 年年底时，在资产质量方面，大丰农商行的不良贷款率为 1.07%。与上年同期相比，不良贷款率下降了 0.03 个百分点。其拨备覆盖率为 331.4%，相较于年初，拨备覆盖率增加了 5.93 个百分点。

截至 2021 年年末，大丰农商行的核心一级资本充足率为 13.60%，比年初降低了 0.34 个百分点。其一级资本充足率也是 13.60%，同样比年初减少了 0.34 个百分点。资本充足率为 14.75%，相较于年初减少了 0.33 个百分点。

此次大丰农商行上市失败，这让中小型区域性银行的核心竞争力问题再次受到关注，同时也让跨区域经营能力问题和独立性问题受到关注。

当前，A股除大丰农商行外，还有 9 家银行在排队。这些银行均处于预披露更新状态。其中有 5 家农商行，分别是江苏省的海安农商行、昆山农商行，以及安徽的马鞍山农商行和亳州药都农商行，还有广东的顺德农商行。

同时，江苏省上市银行的后备力量较为充足。如皋农商行已经在新三板挂牌；太仓农商行已经申报新三板挂牌；江苏射阳农商行也在之前的年报中宣告开始启动上市计划。

当前有 42 家 A 股上市银行。在这些银行中，有 9 家来自江苏省。这 9 家银行包括江苏银行，还有南京银行等 3 家优质的城商行，以及常熟银行、张家港行等 6 家农商行。

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